比特币正在从交易所大量流出，那为什么价格却没有上涨？

比特币在交易所的余额刚刚达到五年来的最低点，BTC金融服务公司Swan于5月1日报道。

“策略刚刚新增了15000个BTC，ETF正在积累，主权财富正在关注，”他们观察到后问道，“那么为什么价格没有爆炸？”

比特币在$95,000水平遇到了阻力，并在过去一周内保持在该水平的整合状态。

下一步不会是线性的

Swan 分析师指出，部分 BTC 正在离开交易所转入冷存储，这是一个看涨信号，因为它表明了长期的信心。

然而，他们表示，很多资金正流入机构托管，例如ETF、基金管理人和交易基础设施，并补充道：“这些币并没有消失。它们只是向上流动。”

比特币在交易所的余额刚刚达到5年来的最低点。

同时：

•MicroStrategy 刚刚增加了 15,000 个 BTC

•ETF正在积累

•主权财富正在盘旋

那么，为什么价格没有暴涨？

大多数人都忽略了这一点… pic.twitter.com/LG4yyex4r4

— Swan (@Swan) 2025 年 4 月 30 日

此外，并非所有的比特币都是闲置的，有些是被动持有的，有些则活跃于结构化产品、收益平台或作为抵押，这就是价格未能立即上涨的原因。

“比特币仍然是一个市场，在市场中，卖家从未消失。”

有些是寻找短期收益的交易者，有些是长期持有者在削减利润，还有一些是从未理解自己所买的东西的投机者，他们说。

关于Strategy最近对BTC的积累，他们表示矿工每月生产大约13,500 BTC，“但Strategy利用廉价债务和不懈资本，已经在几个月内超过了这一生产量，”这是一种“合成减半”。

分析师表示：“他们不仅仅是在囤积，比特币的供应曲线正在从外部被‘压缩’。”在总结时说：

“所以是的，供应正在减少。但是当需求打破平衡时，价格会波动。随着无限法币追逐一种真正稀缺的资产，比特币的下一步行动不会是线性的。它将是剧烈的，并且可能是不可逆的。”

分析师“Rekt Capital”对比特币的价格发现路线图进行了尝试，表示该资产正在努力完成其第一次价格发现修正，以过渡到第二次价格上涨趋势。

#BTC

比特币价格发现路线图

比特币正在尝试完成其首次价格发现修正 (green)，以过渡到其第二次价格发现上升趋势 (red)

(价格和时间范围不成比例)$BTC #Crypto #比特币 pic.twitter.com/yahXUIpVkY

— Rekt Capital (@rektcapital) 2025 年 4 月 30 日

比特币价格展望

比特币在周四早晨的亚洲交易时段跌至日内低点低于$93,400，随后回升至$94,800。

然而，该资产仍然在 93,000 美元至略高于 95,000 美元之间徘徊。尽管如此，它在过去一个月中上涨了 12% 以上，并从 4 月初的跌幅中强劲反弹至 75,000 美元。

“比特币正在测试93K–95K美元的关键阻力，打破下行趋势并形成更高的高点，”Glassnode报告称，并补充道，“链上和技术信号表明市场正处于拐点。”