10x Research称MicroStrategy股价恐下跌25%

Gate News bot消息，10x Research发布市场分析报告指出，MicroStrategy 可能面临下跌 25% 的风险。

报告称，隐含波动率高达 200% 甚至 300% 的时代已经过去。MicroStrategy 的平价期权（at-the-money options）目前交易价格为 76%，虽然仍然偏高，但随着实际波动率的下降，隐含波动率的下降可能只是时间问题。

随着波动率的下降，出现大幅右尾波动（散户投资者追逐的巨额收益）的可能性越来越小。

散户渴望这种爆炸性的上涨空间，可能会转向像 Metaplanet 这样波动性更高的股票。

随着 MicroStrategy 波动率的下降，获取廉价波动率并以溢价出售变得不再有吸引力。

不幸的是，我们可能会进入一个阶段，届时 MicroStrategy 能够收购的比特币数量将远少于过去六个月。

我们考虑在 400 美元做空 MicroStrategy，将止损设在 430 美元，并承担 30 美元的风险，如果股价回落至 300 美元，则可能获利 100 美元。

此次回调可能仅仅是由于净资产价值压缩，或者更广泛地说，是因为比特币开始盘整，除非 MicroStrategy 继续大幅推高其价格，否则盘整是不可避免的。

从技术角度来看，所有三个反转指标均已转为看跌。

动能正在消退，我们看到明显的看跌背离，即使股价保持高位，技术指标也在回落。

21 日移动平均线目前位于 390 美元；我们应避免在此水平以下持有多头头寸。

隐含波动率较低，这也可能限制上行风险，但也提供了便宜的看跌期权价格来表达观点。而未能守住400美元的价位，确实有可能打开通往300美元的大门。