八月的暴风雨要来了？5个信号警告比特币可能会大幅下跌

随着7月的逐渐结束，市场正在见证比特币的显著波动。特别是在本月最后一周，止盈压力有所增加，这引发了人们对即将在8月出现重要转折的担忧。

根据专家分析和链上数据，目前正在形成四个主要的卖压来源，可能会强烈影响比特币的价格轨迹。那么这些因素是什么，它们可能会如何影响市场趋势？

1. “鲸鱼冬眠”苏醒 – 止盈压力增加

在7月初，BeInCrypto报道称，一个持有高达80,000 BTC的钱包在超过14年不活动后突然“苏醒”。该钱包的出售交易，由Galaxy Digital支持，帮助抑制了比特币在月末的上涨势头。

比特币的价格和来自Galaxy Digital钱包的资金流入/流出活动 | 来源：CryptoQuant来自CryptoQuant的数据表明，Galaxy Digital管理的钱包的大规模提款通常与比特币价格的调整周期相吻合。

值得注意的是，在7月29日，Lookonchain继续记录到大量提款交易，引发了对新一轮抛售的担忧。

“Galaxy Digital是否会继续支持客户出售BTC？在过去的12小时内，Galaxy Digital又转移了3,782 BTC (，价值约4.47亿美元)，大部分流向交易所，”LookonChain表示。

还不止于此，最近两个‘冬眠’了6至14年的鲸鱼钱包意外重新活动。根据SpotOnChain，另外三个钱包——很可能属于同一个实体——在‘静默’了3至5年后，也移动了10,606 BTC，(相当于约12.6亿美元)。

这些老牌鲸鱼钱包的集体回归引发了人们的担忧，即卖压可能在八月份继续增加。

2. 来自“钻石手”的止盈压力

来源于第二个卖压的来自长期持有者(LTH)，实际上被视为比特币市场的“支柱”。

根据CryptoQuant的数据，当比特币在7月底徘徊在120,000美元左右时，长期持有者开始撤资。这是一个表明谨慎情绪增强的信号——许多经验丰富的投资者选择止盈，而不是在潜在风险的市场环境中继续持有。

“长期持有者已经开始在120,000美元的阻力区域实现净利润——这是历史上一个重要的心理关口。这表明一部分曾在多个周期中持有的投资者开始止盈，”分析师Burakkesmeci表示。

改变LTH比特币的净头寸 | 来源：CryptoQuant在2025年第一季度，该组的净卖出动作曾导致比特币价格跌破75,000美元。如果这种趋势持续，卖出压力可能在8月大幅上升，导致深度调整的风险变得显而易见。

3. 从矿工的资金流入增加 – 额外供应的压力

第三个因素来自矿工钱包中流出的比特币数量，这是一个重要指标，反映了来自参与挖矿者的直接卖压。

来自CryptoQuant的数据表明，在整个7月份，BTC从矿工钱包流出资金的流量在经历了之前的下降阶段后开始回升，这显示出趋势反转的可能性。

根据惯例，矿工通常会出售比特币以支付运营成本或在价格大幅上涨后实现利润。如果这种抛售趋势继续，卖压可能会越来越大，特别是与鲸鱼的动向和长期持有者的情况相结合时。

“每笔交易中来自矿工钱包的平均币量正在增加。如果许多矿工同时抛售储备，这可能会造成供应冲击，施加下行压力，”CryptoQuant警告。

![](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-d0b6533b3ac0130df833d218da856599019283746574839201比特币矿工现金流 |资料来源：CryptoQuant##4。来自美国投资者的抛售压力 – Coinbase Premium 指标转为负值

最后一个因素来自美国投资者的行为，通过Coinbase Premium指标反映出来——该指标测量比特币在Coinbase和Binance之间的价格差异。当该指标处于负值时，说明比特币在Coinbase的交易价格低于其他平台，反映出需求减弱或来自美国市场的卖压加大。

根据CryptoQuant的数据，在经过一段积极维持的阶段后，Coinbase Premium在7月底转为负值——这是一个需要特别关注的信号。

“比特币在Coinbase的溢价再次转为负值。这表明美国市场的需求正在减弱。需要保持谨慎，”IT Tech分析师指出。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9bb910874f8bb12d622695d9dff7a0b.webp(比特币 Coinbase 贴水 | 来源: CryptoQuant尽管负贴水并不总是导致趋势反转，但历史表明它通常预示着上涨势头减缓。如果卖压继续增加，8月份出现负面调整的风险是完全可能发生的。

5. 从 MVRV 比率的反转信号 – 八月可能是局部高点？

在连续四个月上涨后，一些分析师对8月的前景变得更加谨慎。根据Coinglass的统计数据，第三季度通常是一年中表现最差的季度，其中8月通常记录最差的表现。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d85300f8346c1384860f8dbd0bdad82.webp(比特币的月收益 | 来源：Coinglass值得注意的是，CryptoQuant的Yonsei分析师指出，MVRV比率——一个衡量比特币估值水平的指标——正接近周期顶峰，预计这一信号可能在8月底出现。

在2021周期中，MVRV比率曾形成双顶，准确预测了市场的顶峰。如果历史重演，8月可能会标志着一个局部高峰，在比特币进入调整或积累阶段之前。

“我们正进入一个乐观与谨慎并存的领域。现在是收紧风险管理并保持策略灵活性的时候，”Yonsei 强调。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-902bbfba46a014ee520d0e2e96f73967.webp(比特币价格与MVRV比率 | 来源：CryptoQuant尽管存在卖压的担忧，Kaiko的最新报告仍然对比特币市场的抗风险能力表示信心。根据Kaiko，目前的流动性深度足够大，可以吸收抛售，降低出现超出控制的负面波动的风险。

“流动性充足，处理大单的能力强，加上来自基金管理公司的需求增加，显示出机构交易者的强大存在。他们不太受短期价格波动的影响——这一因素对8月份比特币的走势是积极的，因为预计将有很多波动，”Kaiko指出。

从整体来看，四个卖压来源——来自长期持有的鲸鱼钱包、长期持有者、矿工和美国投资者——以及MVRV信号接近周期顶峰，正在为比特币在八月份描绘出一幅谨慎的画面。然而，如Kaiko强调的，流动性深度和金融机构的参与正在形成一个“缓冲”，帮助市场避免严重崩溃。

根据这些因素，可以想象出即将到来的8月的三种主要情景：

因此，8月份可能是一个关键时期：既是对期望持续上涨的投资者的挑战，也是投资者重新调整投资组合、加强风险管理并在不可预测的波动面前保持灵活性的一次机会。

艾玛