1 款令人瞩目的工业股票下跌 60%，值得买入并长期持有

关键点

• 在疫情期间，投资者对这个业务的前景过于兴奋。
• 随着疫情压力的缓解，股票暴跌，部分原因是管理层决定对其运营进行全面改革。
• 第二季度的收益较弱，但有一些进展的迹象表明长期机会。
• 我们更看好的10只股票比联合包裹服务公司更优秀 ›

在冠状病毒大流行高峰期，世界处于令人震惊的不确定状态，这导致股票市场出现奇怪的错位。联合包裹服务公司 (NYSE: UPS)发现自己暂时迎来了对其服务需求的上升，投资者们兴奋不已，推动股价飙升。然后，一切又恢复正常，UPS的股价暴跌。对于喜欢买入并持有的长期投资者来说，由于这一点，这只股票可能值得关注。

UPS发生了什么问题？

在某种程度上，UPS在疫情发生时并没有做错什么。它只是运营在一个具有强大故事的行业——包裹递送。被困在家中、保持社交距离的人们更多地在线购物。这需要以更大的数量发货，至少在一段时间内是这样。但投资者有一个坏习惯，就是将当前的趋势过度延伸到未来。因此，疫情的异常情况被视为新的常态。

数据来源于YCharts。世界找到了与COVID-19共存的方法。人们回到了商店。包裹投递的需求回到了历史正常水平。尽管熊市已经转变为牛市，但UPS的股价却大幅下跌。目前，UPS的股票价格比疫情高峰时的价格下跌了约60%。事实上，股票价格现在回到了疫情前的水平。

在这一切动荡中，管理层做了一件重要的事情。它决定UPS需要更新其运营。这一过程仍在进行中，这让投资者对未来感到担忧。股票持续低迷，并可能会继续如此。此时的UPS是一个转型故事。

图片来源：Getty Images。 ## 在UPS的坏消息中有好消息

UPS的整体情况相对简单。它正在更新其操作系统，简化运营，并专注于其最盈利的业务。这些都是你希望公司做的事情。问题是，这些行动是有成本的，而这些成本目前对业务表现和损益表造成了很大压力。

例如，在第二季度，有 “税后转型战略成本为5700万美元。” 这包括关闭地点和减少员工人数。即使在资产出售和其他一次性收益的抵消后，这一一次性费用仍然使盈利下降了0.04美元。专注于更有利可图的业务也意味着减少低利润的交付，尤其是来自UPS最大客户 亚马逊 的交付。这对收入造成了很大的障碍，第二季度同比下降了2.7%。

故事继续然而，并不是所有的消息都是坏的。值得注意的是，美国市场每件产品的收入增长了5.5%。客户和产品组合为改善贡献了200个基点。这正是你希望看到的，因为UPS正在努力减少低价值包裹的交付量。值得一提的是，调整后的营业利润率同比持平，尽管收入较低。同样，这正是你基于管理层所尝试做的事情所期望看到的。

UPS正在推进一项重要服务

交付包裹的业务在未来可能会变得越来越重要，而不是减少。因此，UPS的业务对世界至关重要。它正在尝试更新其运营，以便尽可能提高盈利能力，这是正确的举措。这个决定是有成本的，但看起来进展正在取得。不过，唯一的警告是，7.4%的股息收益率看起来越来越不具可持续性。

第二季度的股息支付比率超过了100%。收入投资者需要意识到股息削减的风险。但是，对于那些对逆转故事感兴趣的人来说，UPS看起来正在取得重要进展。这可能使这只股票值得购买并长期持有，因为它背靠一个几乎不可能重建的快递业务。

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Reuben Gregg Brewer在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool在亚马逊和联合包裹服务公司中有持仓并推荐它们。Motley Fool有披露政策。

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