$16 十亿期权到期将动摇比特币和以太坊市场
- 超过 $16 亿的 BTC 和姨太期权即将到期，增加了波动性。
- Deribit 表示随着宏观情绪改善，市场倾向于谨慎看涨。
- 交易者密切关注价格是否趋向于"最大痛苦"区域，因为到期波动性达到高峰。
超过 $16 亿的比特币和姨太期权将于2025年10月31日08:00 UTC在Deribit到期。这标志着今年最大的月度加密衍生品事件之一。
此次到期超越了上周的$6 亿事件，这是由于十月合约的月度滚动。交易者和投资者应密切关注最大痛苦水平和头寸，这两者都可能影响短期价格走势。
比特币期权面临脆弱的市场结构 {#h-bitcoin-options-face-fragile-market-structure}
比特币目前交易价格为109,287美元。在本次到期中，将有124,171份合约，总值为135.9亿美元到期。最大痛苦价位为114,000美元，这是大多数期权持有者贬值的水平。
历史上，比特币的价格在到期临近时往往会向最大痛苦区间移动，这是市场制造商对冲其头寸的结果。
看跌期权与看涨期权比率为0.70，显示出交易者中略微看涨的偏向。然而，Deribit数据显示，比特币期权的总未平仓合约为124,171个。看涨期权未平仓合约为73,001份，超过了看跌期权的51,171份，从而导致所有到期日的看跌/看涨比率为0.70。
即将到期的比特币期权。来源：Deribit
Greeks.live 分析师在最近的清算后将市场识别为 “脆弱且缺乏买盘”。关键水平为 $112,000 和 CME 从 $110,000 到 $111,000 的缺口。
阻力出现在$116,000到$118,000。如果支撑位失守，交易者正在关注$106,000，意味着当前价格的3%修正。
未平仓合约在一个月内从超过100,000份合约下降至约70,000份，显示出交易者参与度下降。
社区每日摘要 #daily
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发布日期：2025-10-28
整体市场情绪
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该组表现出一种主要的看跌情绪，交易者尽管当前市场韧性仍然预期下行。关注的关键支撑位包括112k… — Greeks.live (@GreeksLive) 2025 年 10 月 28 日
这一降幅表明投资者在当前价格上获利了结或信心不足。随着价格稳定，未平仓合约的下降指向了一种整合，方向不明，除非出现新的催化剂。
姨太定位显示谨慎情绪 {#h-姨太定位显示谨慎情绪}
姨太交易价格为$3,854，646,902份合约总计$2.49亿即将到期。最大痛苦水平为$4,100，略高于当前价格。
像比特币一样，以太坊的认沽与认购比率为0.70，表明仅有轻微的看涨仓位。然而，Deribit的以太坊期权统计数据反映出更具防御性的立场。
到期以太坊期权。来源：Deribit
当前的未平仓合约数量为381,462份，超过了265,440份的认沽未平仓合约。这一大量的认购合约表明，交易者正在对冲下行风险或在到期合约中持乐观态度。
“头寸读取谨慎看涨。随着美中贸易紧张局势明显缓解，向上的风险更强，交易者的对冲减少。姨太的头寸偏向谨慎，卖出期权超过买入期权，” Deribit 分析师表示。
此次到期的规模放大了其对现货价格的潜在影响。总体而言，比特币和姨太期权的名义价值超过$16 亿美元，使其成为10月份最大的加密衍生品事件之一。
Deribit 表示对改善的宏观经济条件持谨慎乐观态度，而 Greeks.live 警告称仍然存在下行风险和买家疲惫的情况。
随着这些大额头寸的解除，波动性可能迅速上升。比特币的最大痛苦水平为114,000美元，姨太的最大痛苦水平为4,100美元，这可能会影响短期价格走势。
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