矽谷教父Peter Thiel清仓辉达「AI早泡沫化」，不要Nvidia集中押注三家科技股

Peter Thiel 第三季大动作清仓 NVIDIA、缩水投资组合，凸显他对 AI 热潮估值过高的疑虑，并转向苹果、微软与特斯拉 （前情提要：资本支出爆炸却未见获利，AI 投资热潮会成为下个金融危机？ ） （背景补充：又有比特币矿企宣布转型 AI 算力中心，Bitfarms CEO：比挖 BTC 赚更多） 当人们还在为 NVIDIA 市值站上 5 兆美元喝采，素有「矽谷教父」之称的 Peter Thiel 却以一句行动冷却了欢腾。根据 2025 年 11月中公开 的 Thiel Macro 第三季 13F 报告，他旗下基金已将手中全部 53.7 万股 NVIDIA 出清，市值约 1 亿美元，让基金的美股多头部位瞬间从 2.12 亿美元降至 7,440 万美元，规模几乎腰斩。这场突如其来的退场，被市场视为对 AI 投资狂热的一次当头棒喝。 清仓 NVIDIA，投资组合急缩 报告显示，Thiel Macro 不只卖掉 NVIDIA，也同步砍掉 76% 的 Tesla 持股，并全面结束对 Vistra Energy 的布局。短短一个季度，基金将总持股数目压缩到仅剩三档：Microsoft 约占 34%、Apple 约 27%，Tesla 虽然被削减，仍以 39% 居首。与第二季相比，持股数量与资金规模双双大幅缩水，反映 Thiel 罕见地采取防御式态度。 这些调整出现在 AI 晶片需求被视为「无可匹敌」的高点，令市场侧目。多数机构在此时选择加码半导体链，Thiel 却逆向操作，把高 Beta 资产抛于门外。他用实际行动告诉市场：当估值与现实脱钩，再亮眼的财报也难以支撑无止尽的本益比攀升。 AI 泡沫警语浮现 Thiel 对 AI 过热的疑虑并非空穴来风。根据 相关报导，他多次将当前氛围与 2000 年前后的网路泡沫做比较，认为「炒作速度远超应用落地」。即便 NVIDIA 资料中心营收年增 56%，在他眼中仍不足以证明现价合理。对 Thiel 来说，AI 的真实价值需要时间沉淀，而不是靠憧憬堆出来的秒涨市值。 他的「知行合一」正体现在此。当市场欢呼「新黄金时代」时，他选择收回筹码，场面独留喧嚣。这种反直觉的操作模式，不仅来自对科技周期的敏感，也呼应他一贯的保守宏观视角：当情绪过热，就要把风险列为首位。 锁定平台型巨头，等待「缓慢燃烧」 投资组合瘦身后，Thiel Macro 只剩三档股票，且皆为资产负债表稳健、现金流充沛的「平台型」龙头。Thiel 深信，AI 的影响将以「缓慢燃烧」方式渗透，最终获益的是能把 AI 内化到庞大生态的公司，而非单纯硬体卖方。Microsoft 拥有云端与企业服务的跨界整合，Apple 靠硬体、服务双引擎锁定终端用户，Tesla 则凭自动驾驶与能源系统维持长期叙事。三者共通点都是——即使 AI 热度退潮，也仍有多条现金流支撑估值。 如此集中配置，表面看来承担单一风险，但比起「人多的地方不要去」的原则，Thiel 更在意的是踩稳趋势核心，同时避开「别人已经吹大的气球」。 Thiel 的退场与缩编为市场敲响警钟。软银与麦可·贝瑞日前也对 AI 资产示警，重量级玩家的连续动作势必影响情绪走向。面对全球资本追捧新技术，投资人或许需要再次平衡「成长叙事」与「估值纪律」。 相关报导 大卖空变大轧空！Michael Burry解散旗下基金，预言AI泡沫到全部赔光 以太坊 ERC-8004 协议是什么？打造 AI 代理人「链上身份证」：Google、MetaMask、Coinbase 联合背书 马斯克「1兆美元薪水」通过特斯拉股东批准！10年必须满足AI机器人目标〈矽谷教父Peter Thiel清仓辉达「AI早泡沫化」，不要Nvidia集中押注三家科技股〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。