$60 亿消失：DeFi十一月大清算重创市场

根据最新数据，自2025年10月7日以来，去中心化金融 (DeFi) 的总锁仓价值 $60 TVL( 已经蒸发了近 )十亿美元。11月的加密市场整体下跌毫不留情，大量资金加速流出DeFi领域。

12巨头，一路下挫：DeFi残酷的 $60B 洗牌$60 内幕

来自defillama.com的数据表明，领先的DeFi协议在30天内普遍出现大幅回撤。自10月7日年内高点（TVL达到1719.89亿美元）以来，约592.93亿美元已消失，目前总锁仓价值为1126.96亿美元。

在领先阵营中，DeFi借贷平台Aave的TVL为302.99亿美元，过去一个月下滑18.17%。Aave目前占据了DeFi 1126.96亿美元TVL的26.89%。Lido以235.3亿美元紧随其后，下跌28.32%，而Eigenlayer在经历31.15%的跌幅后，TVL为111.6亿美元。

![(十亿美元消失：DeFi 11月暴跌重挫$60 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7cf1c763474df5e1309db95a848b642e.webp “)十亿美元消失：DeFi 11月暴跌重挫”(45天前，DeFi的总锁仓价值 )TVL$60 达到1719.89亿美元。图片来源：defillama.com。 币安Staked ETH TVL为96.41亿美元，下降29.58%；Spark持有85.33亿美元，月跌16.05%。Ethena在经历30.63%下跌后剩下76.16亿美元，Ether.fi则在下跌33.66%后剩下64.88亿美元。这七大DeFi巨头合计占据该行业总TVL的86.31%。

Morpho报告TVL为56.07亿美元，下降26.73%；Sky为53.2亿美元，下跌21.26%。Babylon Protocol持有47.45亿美元，下降24.33%；Pendle为45.05亿美元，下跌32.60%。DeFi前12大协议名单的最后，Uniswap TVL为38.3亿美元，在过去30天下跌34.68%。

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尽管市场一片“血海”，这轮洗牌并未削弱DeFi的影响力——它只是揭示了谁能在地板倾斜时站稳脚跟。随着流动性减少和估值回归现实，各协议不得不展现出真正的底蕴。有些伤痕累累，有些岌岌可危，还有少数死死坚持，但行业核心玩家依旧掌控着大部分残存价值。

随着11月接近尾声，问题已不在于DeFi能否复苏——而是当大盘不再动荡时，它能以多快速度反弹。如果历史可以借鉴，流出的资金很少会长期缺席。眼下K线图像是洒了咖啡，但建设者、交易者和代币死忠们并不会离开。在DeFi，低谷虽痛，但反弹往往更猛烈。

常见问题

• 是什么导致DeFi的TVL减少近 十亿美元？ 11月全球市场整体下行，导致主要协议流动性大幅流出。
• 哪些DeFi平台受打击最严重？ Lido、Eigenlayer和Ether.fi等龙头协议在30天内跌幅最大。
• 头部DeFi协议目前还控制多少价值？ 行业前12大平台合计持有全球TVL剩余的1126.96亿美元的大部分。
• DeFi有望很快复苏吗？ 一旦全球加密市场稳定、流动性回归，反弹是有可能的。