Polymarket的交易量可能因第三方分析平台的重复计算而被夸大了100%。
问题源于每笔交易的“OrderFilled”事件在做市方和接单方各自单独记录，导致交易量被重复统计。
包括DefiLlama和Blockworks在内的主要数据提供商，正在修正其仪表盘以反映准确的交易量。
作为领先的预测市场平台，Polymarket因其报告的交易量被指夸大而受到关注。Paradigm的研究发现，Polymarket的交易量在第三方分析平台上出现了重复计算的问题。调查结果引发了对公共交易量数据准确性的担忧，Polymarket的实际活跃度可能被高估了多达100%。
核心问题：交易的重复计算
Paradigm的调查显示，Polymarket的智能合约针对每笔交易的做市方和接单方分别发出“OrderFilled”事件。这造成了冗余，因为大多数第三方仪表盘会将这些事件汇总，从而导致交易量被重复计算。例如，一笔价值$4.13的代币交易会触发两个事件，分别对应做市方和接单方。
因此，这些仪表盘报告的交易量是$8.26，而实际交易量只有$4.13。这个问题影响了Polymarket CTF Exchange和NegRisk Exchange的合约。这两种合约的事件触发模式相同，导致各自的交易量都出现类似的高估现象。
对第三方分析平台的影响、行业响应与修正
重复计算的问题影响了聚合Polymarket交易活动的第三方分析平台的交易量数据。这些平台报告的数据几乎是Polymarket实际交易量的两倍。例如，Polymarket在2024年10月和11月的真实月交易量约为$12.5亿，而大多数公共仪表盘显示的交易量接近$25亿。为Paradigm进行分析的Slivkoff澄清，Polymarket的内部交易量统计系统未受影响。问题在于第三方数据聚合平台解释Polymarket公开披露数据的方式。
在Paradigm的发现后，包括DefiLlama、Allium Labs和Blockworks在内的多家知名数据提供商确认将更新其仪表盘，修正重复计算的错误。这些更新将使报告数据与Polymarket上的实际交易量保持一致。尽管如此，一些行业分析师（如Dragonfly的Hildobby）仍为现有做法辩护。他们认为，自2024年以来，一些更先进的仪表盘已经考虑到了这一差异，尽管相关方法直到现在才被充分记录。
对预测市场指标的更广泛影响
关于交易量的争议突显了在预测市场衡量交易活动的更广泛挑战。在这些市场中，低价合约可能导致名义交易量数据具有误导性。一份仅以$10 购入的小额合约，可能导致报告的交易量高达数千美元，尽管实际风险资本远低于此。
专家呼吁采用其他指标，如未平仓合约量和手续费收入，这些指标可能更能准确反映市场活动。这些指标有助于防止未来对交易量的误读。
随着Polymarket在获得CFTC批准后准备在美国进行重大重启，公司还面临进一步挑战，包括其计划建立内部做市商业务所引发的批评。这些事态发展正值其与竞争对手Kalshi平台竞争动态日益受到关注之际。
