2025 年终报告：年度风险投资人

经历了多年的低迷后，2025年标志着加密风险投资的决定性反弹，由一小部分公司引领，这些公司在塑造监管、基础设施和消费者采纳方面发挥了关键作用。

资金再次流入，但更加有选择性，崛起的顶尖公司是那些具有长期信念、技术深度以及超越简单打款能力、能够塑造市场的企业。从监管巨头到加密原生的造王者，这五家风险投资公司定义了2025年。

年度五大顶尖VC

由Bitcoin.com新闻编辑团队策划的“2025年度加密VC”榜单，排名前五的风险投资公司是那些在2025年最具影响力的加密公司。我们的入选和排序标准包括但不限于：它们如何塑造2025年的加密、市场影响力以及(当然还有表现！)。

我们将从第5名倒数到第1名，最后揭晓我们认为的年度加密VC。

5. Dragonfly

Dragonfly凭借在少数公司能做到的领域脱颖而出：连接东西方加密市场。凭借在亚洲、美国和欧洲的深厚网络，该公司持续将自己置于年度最大交易的中心。

该公司专注于支付、永续合约、稳定币协议和收益农业等项目，平均每轮融资金额为$3 百万至$10 百万。

Dragonfly共同牵头Monad的融资轮，并参与Polymarket的B轮融资，确保在2025年基础设施和消费者领域都占据一席之地。公司还继续在Ethena项目上保持势头，巩固其在全球、以收益为导向的加密产品中的实力。

2025年关键胜利：Monad (联合牵头)，Polymarket (B轮)，Ethena

超级力量：全球网络，跨区域连接资本、人才和流动性

4. Polychain Capital

Polychain在2025年表现堪称所有加密基金中最强之一。以其激进、加密原生的策略闻名，该公司通过早期押注定义了年度的叙事，取得了丰厚的成果。

尤其值得一提的是，Polychain是Polymarket的种子投资者，该应用在2025年爆发成为突破性的消费者加密应用，推动了数十亿的预测市场交易量。公司还牵头了Berachain备受期待的C轮融资，巩固了其作为新兴生态系统造王者的地位。Polychain对Monad的支持进一步增强了其已令人印象深刻的年度表现。

主要投资领域包括隐私、Layer 1、稳定币协议和财库管理，平均每轮融资金额为$3 百万至$10 百万。

2025年关键胜利：Polymarket (种子轮)，Berachain (C轮牵头)，Monad (支持者)

超级力量：加密原生的Alpha，提前发现“degen”赢家，抢占主流前沿

3. Binance Labs (YZi Labs)

更名为YZi Labs的Binance Labs利用其无与伦比的生态系统影响力，继续成为加密行业最具影响力的投资者之一。管理资产超过$10 十亿，该公司在风险投资、代币发行和交易所流动性交汇处扮演着独特角色。

2025年，Binance Labs支持了一系列高势头项目，包括Plume和Pendle，受益于早期的分发和用户采纳。虽然与Binance生态系统紧密相关，YZi Labs逐渐将自己定位为全球增长合作伙伴，特别是面向寻求在新兴市场快速扩展的项目。

主要融资围绕Binance Alpha项目、人工智能(AI)、比特币扩容和支付，融资额度从$3 百万到$10 百万不等。

2025年关键胜利：Plume、Pendle、生态系统相关的发行

超级力量：分发能力。少数公司能在Binance规模上加速采纳

2. Paradigm

Paradigm继续保持其作为加密界最受技术尊重的投资者的声誉。公司不追逐炒作，而是加大对基础设施的投入，支持推动区块链性能和去中心化极限的团队。

2025年，Paradigm成为Monad的主要投资者，被广泛认为是年度最具可信度的高性能Layer 1挑战者。公司还被披露为Hyperliquid的主要持有者和质押者，该去中心化交易所主导链上交易量。Paradigm与Flashbots的持续合作进一步巩固了其在以太坊市场结构演变中的核心地位。

该公司的关注领域包括去中心化交易所（如Hyperliquid）、预测市场和发行平台生态系统，平均每轮融资规模为$3 百万至$10 百万。

2025年关键胜利：Monad (牵头)，Hyperliquid (主要股东)，Flashbots

超级力量：研究。Paradigm经常参与撰写塑造加密的代码和论文

1. a16z Crypto — 年度最佳VC

Andreessen Horowitz的加密部门再次证明了其为何仍是行业中最具影响力的力量。2025年，a16z Crypto在资本、政策影响力和叙事控制方面比任何竞争对手都做得更好。其年度《2025加密现状报告》继续作为行业最具引用价值的数据基准，影响着创业公司、机构和监管者的讨论。

根据Cryptorank的数据，该公司主要投资领域包括人工智能、支付和Layer 2链，平均融资轮次为$10 –$20 百万。2022025年，该公司共投资30笔，最引人注目的是其未披露的对Kalshi的投资——一个受监管的预测市场交易所。

公司在应用层投资、稳定币基础设施和链上金融原语方面投入巨大，这些领域在美国监管环境改善后受益最大。a16z的政策团队在华盛顿扮演了重要角色，帮助推动机构参与和市场结构的明确化。

2025年关键胜利：监管倡导、稳定币基础设施、应用层主导

超级力量：影响力——没有其他VC能在政府和董事会层面匹敌其影响力

展望未来

尽管2025年仍有数十个加密基金活跃，但这五家公司通过塑造结果而非仅仅提供资金脱颖而出。随着加密逐步深入主流金融和消费者市场，它们的影响力在未来几年可能会进一步扩大。