一月最终加密货币反弹，预计到三月将出现牛市陷阱

比特币接近创纪录的年度衍生品结算，历史趋势显示对冲释放可能引发价格变动。

比特币市场正进入一个敏感期，交易量减少，衍生品结算达到历史新高。价格走势依然紧凑，交易者关注季节性模式和过去到期行为在加密市场中的表现。

创纪录的比特币期权结算与市场结构

比特币将在2025年12月26日迎来最大年度期权结算，名义价值为236亿美元。由于假日流动性，交易保持狭窄，价格在85,000美元至90,000美元之间徘徊。

牛市2026时间表：

12月：积累 1月：比特币反弹 2月：山寨币季节 3月：最后的牛市陷阱 4月：投降 5月：熊市

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— Lofty (@0xLofty) 2025年12月25日

此外，衍生品数据显示强劲的伽玛对冲，这一活动减少了短期价格波动。类似的情况曾在之前的年度结算前出现，波动性保持压缩。历史结算显示结果多样，价格变动常常伴随对冲压力的释放。

2023年12月，价格在盘整后突破上涨，几天内成交量增加。2024年3月和9月的结算也伴随波动性扩大，而6月则表现不一。这些模式表明，结算事件可以改变市场动能，但方向会受到宏观条件的影响。

季节性价格趋势与2025年Uptober表现

比特币在十月常常上涨，这一时期以正收益著称。2025年十月打破了这一模式，价格下跌约五个百分点。较高的国债收益率持续在4%以上，限制了风险偏好。加息预期早已反映在价格中，而通胀担忧依然存在。

尽管十月下跌，比特币在大部分时间内保持正面表现，直到那一时期之前。截至九月的涨幅超过主要股指，得益于降息和ETF资金流入。四月的减半减少了新供应，机构采纳稳步扩大。这些因素支撑了价格，尽管在创纪录水平附近获利了结增加。

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牛市时间线与结算后预期

一些市场参与者分享了2026年牛市的结构性时间表。时间表显示12月为积累期，随后1月比特币反弹。2月为山寨币活跃期，3月则预示牛市陷阱。后续几个月暗示投降，5月进入更广泛的熊市阶段。

分析师在回顾结算历史时预期2025年12月到期后波动性会增加。之前的年度事件常常解除由对冲引起的价格限制。在流动性稀薄的情况下，价格变动可能加快，接近90,000美元的阻力位受到密切关注。随着新年的临近，宏观政策和投资者资金流动仍是焦点。