中国央行重磅宣布！数字人民币新框架 2026 元旦启动

12 月 29 日，中国央行宣布数字人民币新框架将于 2026 年元旦启动，强调央行监管、商业银行负债属性、账户基础并兼容分散式账本技术。香港金管局同日实施巴塞尔加密资产新规，比特币、以太币、RWA、稳定币均纳入银行资本监管。

陆磊定调：账户型与价值型双轨并行

中国人民银行将推出《关于进一步强化数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施的行动方案》，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运作机制和生态体系将于 2026 年 1 月 1 日正式启动实施。

中国央行副行长陆磊的发文揭示了数字人民币的未来技术路线。他强调，未来的数字人民币是中央银行提供技术支持保障并实施监管、具有商业银行负债属性、以账户为基础、兼容分散式账本技术特点，在金融体系内发行、流通的现代化数字支付和流通手段，具备货币价值职能。

这段表述包含几个关键信息。首先是「以账户为基础」，这意味着数字人民币并非完全匿名的价值型货币，而是与用户身份绑定的账户型货币。这种设计符合中国央行对金融监管和反洗钱的要求，但也引发了对隐私保护的讨论。其次是「兼容分散式账本技术特点」，这显示数字人民币虽由央行集中发行，但在技术架构上借鉴了区块链的某些特性，如不可篡改性和透明性。

陆磊特别强调，展望未来，数字人民币的商业技术模式选择将坚持以满足实体经济需要为根本出发点，对账户型、价值型数字货币发展方向采取兼收并蓄、审慎取舍的原则，推动数字人民币满足不同场景、不同经营主体需求。这种「兼收并蓄」的表述暗示，中国央行并未完全排除未来推出更接近价值型（匿名性更强）的数字货币产品，但会根据实际需求和风险评估审慎推进。

这种双轨并行的设计反映了数字货币在隐私与监管之间的平衡难题。完全匿名的价值型货币虽然保护隐私，但可能被用于洗钱和逃税。完全实名的账户型货币虽然便于监管，但可能引发公众对隐私侵犯的担忧。中国央行选择「兼容」策略，在不同场景下提供不同程度的匿名性，是一种务实的折衷方案。

香港 2026 元旦实施巴塞尔加密资产新规

12 月 29 日，根据财新网报道，香港金管局确定将于 2026 年 1 月 1 日起在香港全面实施基于巴塞尔银行监管委员会加密资产监管标准的银行资本新规。巴塞尔委员会所定义的加密资产，为主要依赖密码学和分散式账本技术或类似技术的私有「数字资产」，而「数字资产」则被定义为可用于支付或投资目的或获取商品或服务的一种数字价值表现形式。

这个定义的范围极为广泛。不仅比特币、以太币等加密货币属于巴塞尔委员会定义中的加密资产，RWA（现实世界资产代币化）、稳定币等也包括在内。这意味着香港银行若要涉足加密资产业务，必须按照巴塞尔标准计提资本，这将显著提高银行进入该领域的门槛和成本。

香港与中国内地在同一时间点（2026 年 1 月 1 日）实施数字货币和加密资产的新规，这种时间上的协调并非巧合。这显示中国央行与香港金管局在数字金融监管方面的战略协同。香港作为国际金融中心，其监管框架的完善将为内地数字人民币的跨境使用提供重要的桥梁。

数字人民币 2026 新框架三大特点

技术兼容性：以账户为基础，兼容分散式账本技术，双轨并行满足不同场景需求

监管明确性：央行提供技术支持并监管，商业银行负债属性，在金融体系内发行流通

实体经济导向：坚持满足实体经济需要为出发点，而非纯粹金融投机工具

巴塞尔标准对加密资产的资本计提要求通常较高，反映了监管机构对加密资产风险的谨慎态度。这种高资本要求可能限制银行大规模参与加密业务，但也确保了金融体系的稳定性。对于希望在香港开展加密业务的银行而言，2026 年 1 月 1 日是一个重要的分水岭，此后必须在合规框架内运作。

最高法院推动虚拟财产纳入商法体系

12 月 28 日，最高法院旗下主管学术期刊《数字法治》刊文《面向数字交易、电子货币与虚拟财产的商法变革》，其中指出：美国统一法委员会与美国法学会联合修订的《统一商法典》修正案于 2022 年正式通过，随后被美国各州立法机构广泛采纳，其中接纳了包括电子形式在内的多样化的交易方式，厘清了有形货币、央行数字货币和其他虚拟货币的关系，创设了「可控电子记录」这一新财产类型。

文章强调，中国民商事规范也应面向数字交易、电子货币与虚拟财产的发展，进行以实践为导向的法律完善，从而激励经济和技术发展，在国际制度竞争中取得优势。这种表述显示，中国法律体系正在为数字资产和虚拟财产的合法化铺路。

最高法院的表态极具标志性意义。在中国法律体系中，最高法院的司法解释和学术刊物发文往往预示着立法方向。这篇刊文明确定提出借鉴美国《统一商法典》的经验，创设适合中国的虚拟财产法律框架，显示中国正在加速数字资产的法律建设。

这三个同步发生的事件——陆磊宣布数字人民币新框架、香港实施巴塞尔加密资产新规、最高法院推动虚拟财产立法——构成了一个完整的政策组合拳。中国央行通过数字人民币提供官方数字货币选项，通过巴塞尔标准管理银行的加密资产风险敞口，通过商法改革为虚拟财产提供法律确定性。这种多层次的监管框架显示，中国正在为数字金融时代建立全面的制度基础。