链上永续合约推动2025年加密衍生品增长

链上永续合约活动激增凸显加密衍生品市场的不断扩大

2025年，加密货币衍生品交易经历了显著增长，主要由去中心化永续合约的活跃度提升推动。根据Coinbase分析师Duong的研究，去中心化交易所到年底的月度永续合约交易量超过$1 万亿，彰显了链上衍生品市场影响力的不断扩大。

Duong解释说，这一增长部分受到缺乏传统山寨币季节的影响，促使交易者通过杠杆寻求更高的回报，而非现货交易。永续合约提供的前所未有的杠杆水平，使交易者能够用相对较少的资金放大敞口，从而带动了交易活跃度的激增。

大部分交易活动集中在去中心化平台上，Aster和Hyperliquid等交易所占据了大量交易量。Hyperliquid于2023年末推出其链上永续合约平台，7月其交易量估计达到$319 十亿，紧随其后的是现货交易服务的加入。这些纪录彰显了该平台的快速增长及其在链上衍生品生态中的重要地位。

永续合约，也称“perps”，是加密衍生品，允许交易者持有带杠杆的仓位而没有到期日，提供对基础资产价格的持续敞口。这些工具最初在现货市场中占据重要地位，现在正逐步演变为去中心化金融(DeFi)生态系统的核心组成部分。Duong认为，股权永续合约可能代表未来增长的下一个前沿，因为代币化的股票衍生品提供全天候访问和杠杆，适用于美国股市在非交易时间段。

链上永续合约提供商之间的竞争日益激烈。例如，Aster在推出后不久，曾短暂以近$36 十亿的24小时交易量领先去中心化永续合约平台。11月，由Vladimir Novakovski创立的链上平台Lighter在主网上线后，完成了一轮$68 百万美元的融资。据DeFiLlama数据显示，过去一个月链上永续合约的总交易量约为$972 十亿，Lighter以约$203 十亿领先，其次是Aster和Hyperliquid。

随着链上衍生品市场的不断发展，它们正逐渐被视为DeFi中的基础、可组合的原语——从孤立的高杠杆交易工具转变为塑造去中心化金融未来的关键元素。

本文最初发表在Crypto Breaking News的《链上永续合约推动2025年加密衍生品增长》——您的加密新闻、比特币新闻和区块链动态的可信来源。