韩元稳定币立法受阻，韩国稳定币法案因51%发行资格之争推迟至明年

韩国稳定币监管立法进程出现明显停滞。多家媒体报道称，由于监管机构在“哪些主体有资格发行稳定币”这一核心问题上分歧严重，《数字资产基本法》已被推迟至明年审议。该法案被视为韩国构建全面加密货币监管框架的关键一步，尤其直接影响韩元稳定币的发展路径。

根据韩国金融服务委员会（FSC）提出的草案，稳定币发行机构需将储备资产全部配置于银行存款或政府债券，并要求 100% 未偿储备资产交由银行等合规托管机构管理，以降低发行方破产对投资者造成的系统性风险。同时，数字资产服务提供商将被要求履行类似传统金融机构的信息披露、广告合规和服务条款义务，若发生黑客攻击或系统故障，也可能承担赔偿责任。

争议的焦点在于稳定币发行资格。韩国央行（BOK）主张，仅允许银行持股比例至少达到 51% 的财团发行稳定币，以确保货币稳定性和金融安全；而 FSC 则反对设立刚性门槛，认为这将限制科技企业参与，削弱金融创新活力。双方在是否设立专门的稳定币许可委员会问题上同样存在分歧，导致立法协商迟迟无法推进。

值得关注的是，草案还为合规 ICO 打开了空间，在满足严格披露和风控条件下，韩国或将结束自 2017 年以来对首次代币发行的全面禁令。与此同时，执政党正考虑提交独立法案，以加快数字资产监管进程。

在政策层面，新任总统李在明已明确支持发展韩元稳定币，以对冲美元稳定币的全球扩张风险。稳定币监管走向不仅关系韩国本土加密市场，也可能成为亚洲稳定币合规框架的重要风向标。