隐私币第四季度全面爆发，Zcash暴涨600%后，ZEC真能冲击1000美元？

2025 年加密货币市场整体回吐了此前的涨幅，但隐私币却在下半年，尤其是第四季度异军突起。其中，Zcash（ZEC）成为最受关注的核心资产，引领了隐私币板块的整体上涨行情。

根据资产管理公司 Grayscale 的统计，第四季度表现最强的前 20 种加密货币几乎全部来自隐私币赛道，代表项目包括 Zcash、门罗币（XMR）和达世币（DASH）。Grayscale 指出，隐私币不仅在价格表现上占据优势，在社交媒体讨论度和用户关注度方面同样领先，这表明市场动能正在向隐私保护型加密资产集中。

从涨幅来看，ZEC 在第四季度累计上涨超过 600%，达世币上涨约 218%，门罗币同期也录得 48% 的涨幅。多位业内人士认为，隐私正逐渐成为加密货币最重要的“护城河”之一，包括 a16z 合伙人在内的多位专家都公开强调隐私技术在未来区块链生态中的战略价值。如果这一趋势延续至 2026 年，Zcash 的中长期表现仍具想象空间。

不过，ZEC 的上涨路径并不平稳。10 月份，Zcash 曾在短时间内暴涨超过 1000%，价格一度触及 751 美元的历史高点，但随后在 12 月初回调至约 320 美元，波动幅度在主流币种中尤为突出。目前 ZEC 已反弹至 539 美元左右，距离历史高点仍有约 35% 的空间。

部分多头观点认为，供应结构可能成为 ZEC 再次上行的关键因素。当前约 1600 万枚 ZEC 的流通量中，约有 500 万枚处于受保护状态，无法自由交易，实际可流通数量可能仅剩约 1000 万枚。随着价格上行，交易所可用筹码持续减少，有分析认为当 ZEC 接近 1000 美元时，可交易供应可能下降至 800 万至 900 万枚。

但市场分歧依然明显。Polymarket 数据显示，Zcash 价格达到 1000 美元的概率约为 30%。与此同时，CoinGlass 数据显示，主流 CEX 约 70% 的顶级交易员仍在做空 ZEC，反映出衍生品市场的谨慎甚至偏空情绪。

总体来看，隐私币叙事和现货端的 Zcash 积累趋势，为 ZEC 提供了潜在支撑，但高波动性和做空压力仍将是其冲击 1000 美元道路上的关键考验。