灰度提交文件，将Bittensor信托转换为首个美国现货ETF，用于TAO代币

• Grayscale寻求将其Bittensor信托转换为现货ETF，以扩大对TAO市场的监管准入。

• TAO价格在提交文件后反弹至$220 以上，显示出机构投资者的更强需求。

• ETF获批可能为投资者提供直接的TAO敞口，同时使加密货币准入与现有市场规则标准保持一致。

Grayscale已提交注册声明，寻求将其Bittensor信托转换为现货交易所交易基金（ETF）。该文件旨在在NYSE Arca上市，代码为GTAO，并扩大公司的加密产品范围。市场反应迅速，TAO价格突破220美元，扭转了早盘的跌势并稳定了交易。

🚨Grayscale已向美国SEC提交申请，将其$GTAO 信托转换为首个Bittensor ETF，为投资者提供直接的$TAO人工智能代币敞口。pic.twitter.com/xwRBPXmjKv

— Crypto Coin Show (@CryptoCoinShow) 2025年12月30日

该提案紧随信托在OTCQX市场的最新亮相，标志着向更广泛机构准入的推动。如果获批，该产品将提供对TAO的直接敞口，无需衍生品结构。分析师在评估监管影响的同时，注意到交易量的上升。

ETF结构与运营框架

Grayscale计划通过向证券交易委员会提交S-1文件，将现有信托转换为ETF。该ETF将直接持有TAO，并包括通过质押活动获得的代币。Coinbase将担任主要经纪商和托管人，BitGo提供额外的托管支持。

纽约梅隆银行将担任基金的过户代理。文件确认了在NYSE Arca进行实物创建和赎回的批准。授权参与者可以用TAO兑换股份，维持已在使用的运营模式。

供应变化与网络背景

该文件提交几周后，Bittensor于12月中旬完成了首次减半事件。此次减半将每日发行量从7200减少到3600。供应减少影响了市场预期，并对短期价格行为产生了影响。

Bittensor作为一个去中心化网络，专注于人工智能工作负载。该协议采用枢纽与辐射式区块链设计，支持专业子网。参与者通过贡献计算资源获得TAO，从而增强网络性能。

监管路径与时间安排

作为SEC报告实体，信托符合规则144下的较短持有期。在连续报告90天后，该期限将缩短。这一状态可能使注册在明年生效。

此次转换将产品从场外交易转向国家交易所。这一变化可能提高透明度和流动性，也与过去一年中Grayscale信托的转换操作保持一致。

更广泛的ETF策略

Grayscale继续扩大其ETF阵容，超越比特币和以太坊为重点的产品。公司已提供包括Solana、狗狗币、XRP和Chainlink在内的资产敞口。近期的文件还提到计划推出基于Avalanche的基金。此外，Grayscale最近还向美国监管机构提交了新文件，计划推出Grayscale Sui Trust。

TAO在提交文件后交易接近$222 ，显示出更稳健的动能。市场反应凸显了投资者对受监管的人工智能相关加密资产准入的兴趣。市场焦点目前转向监管审查的时间表。