加密水晶球2026：加密货币会在市场结构法案的争夺中败下阵来吗？

简要总结

• 许多内部人士现在怀疑，关于加密市场结构的法案能否在中期选举季节的僵局之前通过参议院。
• 一些政策领导者表示，SEC和CFTC近期的支持加密的举措降低了立法的紧迫性。
• 另一些人警告，未能通过该法案可能会给加密行业带来长期的不稳定性，并失去公众信任。

今年被证明是加密行业的一个超现实、具有决定性和胜利意义的转折点，去年两年前这个行业几乎处于生命支持状态。但过去12个月行业所进行的许多斗争还没有结束。 实际上，有些斗争刚刚开始升温：2026年可能会对加密行业产生更深远的影响，涉及从监管到市场动向的各个方面。以下是一些专家认为可能定义明年加密行业的关键问题——以及它们的答案可能对你意味着什么的预览。 我们将从一个让加密政策界人士几个月来都感到头疼的问题开始：行业能否在明年通过其梦寐以求的市场结构法案，还是不能？ 

尽管今年加密行业领导者取得的监管胜利比几乎任何人预料的都多，但他们的监管愿望清单中的皇冠珠宝——市场结构法案，仍然难以实现。加密市场结构法案将正式且永久地合法化美国绝大多数代币发行者和中介机构，最终赋予行业长期渴望的合法性。 但在最近几个月，华盛顿的加密游说团体对该法案通过的可能性变得悲观。许多关系密切的内部人士告诉_Decrypt_，他们认为——尽管公开信号积极——这项立法过于复杂，涉及太多政治敏感问题，难以在国会春季因2026年中期选举临近而有效停滞之前通过参议院。 具有讽刺意味的是，这些政策领导者中的一些人认为，SEC和CFTC等监管机构近期采取的积极支持加密的举措，已经削弱了市场结构战斗的紧迫感。 越来越多的行业利益相关者认为，随着联邦监管的这些有利变化，现在没有必要立即立法——或者通过一项不完美的法案。

“只要我们获得代币安全港，市场结构就结束了，”一位加密政策领导者告诉_Decrypt_，提到预计将在一月推出的SEC豁免加密项目。 一些人现在公开质疑，市场结构法案在此刻是否真的如此关键。一位行业内部人士将同事们对在2026年通过法案的执着称为“市场结构失调综合症”。 消息人士表示，监管机构正在取得行业的关键胜利，这些胜利在未来的政府下将难以逆转，花时间把市场结构搞明白是值得的，即使这意味着要等几年。 与此同时，监管机构正全速推进重写加密规则手册，同时辩称他们无需等待国会行动。 当被问及SEC是否需要一项新的加密法律赋予其额外的权力以按其意愿监管行业时，该机构主席Paul Atkins似乎持怀疑态度。 “我们拥有相当广泛的豁免权，国会赋予我们这一点是好事，”Atkins告诉_Decrypt_，提到1933年的证券法和1934年的证券交易法，这些法律在新政时期建立了SEC。 “这为我们提供了非常坚实的基础，”Atkins说。 但其他加密政策内部人士则表示担忧。他们认为，如果在2026年未能通过市场结构法案，行业不仅会暴露在未来政治动荡的风险中，还会错失一个关键的机会，吸引数百万对加密持怀疑态度的投资者——他们仍然认为该行业不合法。

“我无法过分强调我认为这有多重要，”一位高级加密政策领导者告诉_Decrypt_，关于在2026年通过市场结构立法——他们仍然认为这是非常可行的目标。 这位政策领导者强调，该法案可能会极大改变当前公众对加密的“阴暗赌场”印象。 “现任政府能做很多事情来缓解这些问题吗？可以，”这位政策领导者说。“但能像立法那样做得好吗？绝对不能。”