收益型稳定币在2025年创造超过$250M ——开启被动收入的新时代

2025年标志着收益型稳定币的转折点，这些资产悄然演变成去中心化金融中最突出的趋势之一。据估算，包含这些资产的金库在过去一年中产生了超过$250 百万的被动收入。此前投机波动性较大的山寨币的投资者纷纷转向更稳定、更安全的收益机会。

收益金库成为避风港，山寨币吸引力下降 随着加密货币交易者大规模退出山寨币市场，对收益型稳定币的需求激增。在市场逐渐成熟和监管日益加强的背景下，出现了一批提供不同风险水平被动回报的新DeFi金库。伴随这些产品的出现，一种新的收益策划者细分市场也诞生了——帮助用户管理跨协议风险的专家。

通往被动收入的路径：借贷、流动性池和代币化基金 收益型稳定币提供多种赚取收益的途径： 🔹 流动性池

🔹 借贷平台

🔹 基于风险偏好的定制金库 这些策略现已覆盖超过110个区块链网络，集成了495+个DeFi应用，涵盖数千个单独的代币化资产。稳定收益市场变得极其多样化。

顶级生态系统：Sky、Ethena、Maple Finance 和 BUIDL 领头的是像Sky、Ethena、Maple Finance以及代币化的BUIDL基金等成熟协议。同时，许多提供更高收益（但风险也更高）的较小项目也已进入市场。 在总计$314 十亿的稳定币中，收益导向的代币约占$13 十亿。像Ethena的sUSDS和USDE这样的资产经受住了牛市和熊市的考验，证明了其生态系统的稳健。

五大代币占据主导，但小型玩家提供更高回报(和风险) 在市场顶端，竞争尤为激烈——五大主要收益型稳定币主导着总市值。较小的代币通过更高的回报吸引投资者，但也伴随着更大的风险，截至2025年，尚未建立统一的DeFi协议安全标准。 尽管如此，大多数收益型稳定币都幸存下来，只有少数几只失去了美元挂钩。例如，Ethena的USDE在10月11日的清算链反弹中短暂跌至0.65美元，Stables Labs的USDX因不良贷款被标记。

根据风险等级，回报率在0.1%到4%之间 大多数算法或资产支持的稳定币年收益率在0.1%到4%之间。回报不仅取决于协议，还取决于具体的金库及其风险策略。即使是保守型资产如USDC，如果配置得当，也能带来更高的回报。 随着DeFi生态系统的持续发展和市场的不断成熟，2025年的表现表明，2022年的恐慌已成为过去。收益型稳定币现在对市场状况反应更为灵活，调整供应和支付。

2026年，稳定币有望发挥更大影响 2025年，稳定币的供应量在$306 十亿到$314 十亿之间，具体取决于数据来源。以以太坊为基础的USDT和USDC的成交额尤为活跃。 预计到2026年，VC基金a16z认为，稳定币将成为银行技术架构的核心部分，随着互联网开始采用银行功能。 当前版本的USDT和USDC不与用户分享底层资产的收益，但代币化债券和下一代稳定币可能为零售和机构持有者提供低风险的被动收入。

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