1月28日消息，2026 年初加密货币市场情绪持续低迷，部分山寨币的表现尤为承压。VanEck 推出的美国现货 Avalanche（AVAX）ETF 首日表现平淡，未录得任何资金净流入，全天成交额仅约 33 万美元，引发市场对山寨币 ETF 实际需求的讨论。
对比来看，其他同类产品的首秀形成鲜明反差。Bitwise 推出的 Solana 相关 ETF 于去年 10 月末上线，在市场剧烈波动后仍吸引约 6900 万美元资金流入，成交额接近 5800 万美元。11 月中旬，Canary Capital 推出的首只 XRP 现货 ETF 上线首日吸金约 2.45 亿美元，Grayscale 的 LINK ETF 也获得约 4100 万美元的资金关注。相比之下，AVAX ETF 的“零流入”显得格外刺眼。
这一结果究竟意味着启动节奏偏慢，还是反映出市场对中腰部山寨币 ETF 的真实态度，目前仍难下定论。Bloomberg 分析师 James Seyffart 指出，市值排名靠前的加密资产未来大概率都会推出 ETF 产品，但他个人更倾向于指数型方案，而非单一资产。
从情绪指标来看，AVAX 上市期间正处在明显的悲观区间。其恐惧与贪婪指数一度跌至 20，随后仅小幅回升至 29，整体仍处于“恐慌”状态。ETF 的推出并未明显扭转市场预期，投机资金依旧保持谨慎。
衍生品数据同样印证了需求疲软。自去年 10 月初大幅回调后，AVAX 的未平仓合约量从接近 10 亿美元快速萎缩，目前长期低于 2 亿美元，显示无论现货还是期货市场，新增参与意愿都较为有限。价格方面，AVAX 近期仅小幅反弹约 2%，仍在 11 至 15 美元区间内震荡。
当前，多头正尝试守住 11 美元附近的关键位置，但市场对 ETF 相关消息反应冷淡，令反弹持续性面临考验。若区间下沿失守，价格波动风险可能进一步放大，短期走势仍需观察资金面是否出现实质性改善。
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