- 灰度未能将其AAVE信托基金转换为纽约证券交易所阿卡的现货ETF。
- 拟议的ETF收取2.5%的发起人费，并使用Coinbase作为托管人。
- 该申请反映出机构对与DeFi相关投资产品日益增长的兴趣。
灰度已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，计划将其AAVE信托基金转换为在纽约证券交易所阿卡上市的现货交易所交易基金（ETF）。此举标志着资产管理公司将加密原生产品引入监管ETF结构的又一步。
该申请正值机构对去中心化金融（DeFi）兴趣增长之际。灰度的提案主要关注AAVE，即Aave协议的原生代币，该协议在DeFi中的去中心化借贷领域占据主导地位。
AAVE目前市值接近18亿美元，交易价格约为119美元，反映出每日约9%的涨幅。该代币在2021年4月曾达到历史高点661.69美元，凸显其波动性和增长历史。
然而，Bitwise似乎先行一步。该公司在去年12月提交了多项加密ETF的文件，包括与AAVE相关的产品。这一早期提交可能使Bitwise在监管排队中占得先机。
Aave在DeFi中的作用增强ETF的竞争力
Aave是最突出的去中心化借贷平台。用户锁定加密资产以赚取收益或借款，无需中介机构。该协议代表了DeFi应用中大量锁定的价值。
与AAVE相关的投资工具已在欧洲交易，包括21Shares和Global X的产品。灰度的ETF将引入在美国上市的版本，扩大传统投资者的准入。
灰度继续其更广泛的转换战略。该公司此前在与SEC的法律战中获胜后，将其比特币信托基金转变为现货ETF。这标志着美国ETF市场的范式转变，并为其他现货比特币ETF铺平了道路，相关消息在加密监管新闻中广泛报道。
ETF结构与市场定位
新推出的灰度AAVE ETF将收取净资产价值的2.5%的发起人费。该ETF将以AAVE代币支付此费用。Coinbase将同时担任托管人和主要经纪商，增强托管和执行的机构保障。
纽约证券交易所阿卡计划在SEC批准后上市该ETF。该交易所已多次推出与加密相关的ETF，是向DeFi代币扩展的合理场所。
根据SEC披露的监管文件，灰度的策略与其早期信托转变类似。彭博的市场分析师指出，如果监管机构批准更多上市，基于代币的ETF可能加速机构资金流入山寨币。
该ETF将使投资者无需直接持有代币或管理私钥即可获得AAVE的敞口。这一结构可能吸引对简化DeFi敞口感兴趣的对冲基金、资产管理公司和财富顾问。
DeFi进入机构化阶段
灰度的这一公告标志着一个更大的趋势。DeFi代币不再是小众资产类别，而是ETF的合法候选。这得益于监管环境的日益明朗和托管解决方案的改进。
虽然仍有很长的路要走，但ETF的宣布本身显示出对DeFi行业持续性的信心增强。机构采纳已超越比特币和以太坊，开始关注原生协议资产。
如果获批，该ETF可能带来AAVE在传统市场中的流动性和认知度提升。这将进一步模糊去中心化金融与传统金融市场之间的界限。
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