95岁巴菲特卸任后首次访问：市场未触底、核武迟早会被使用

2026 年 1 月 1 日正式卸任伯克希尔·哈撒韦 CEO 职位后，巴菲特（Warren Buffett）接受了 CNBC 的首次深度长访，两 个最具分量的论断在市场引发广泛讨论：其一，当前市场还远远没有到他愿意大举出手的底部水平；其二，核武器在未来某个时刻被使用，是一个概率问题而非假设。

七大核心观点一览

在超过一小时的对谈中，巴菲特就以下议题表达了清晰立场：

退而不休：每天照常去办公室，每日开盘前与财务总监通话；近期做了一笔「tiny」小买卖，未透露标的；明确表示不做任何继任 CEO Greg Abel 不同意的投资

苹果卖早了，但现在也不买：承认减持时机过早（原话「I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so.」）；税前利润逾 1,000 亿美元；当前持仓占组合 22.6% 仍排名第一；如果苹果跌至某个水平才会大量买入——「not in this market」

现在不是抄底时机：伯克希尔股票历史上有三次跌幅超 50%；当前跌幅远远「不算事」；「还没到创造大机会的历史时刻」

通胀目标应为零：批评美联储 2% 通胀目标是错误——长期复利损失惊人，变相鼓励消费而非储蓄；更关心美元作为全球储备货币的地位

慈善午餐重启：停办四年后重启；搭档是 NBA 球星库里（Stephen Curry）夫妇；5 月 7 日 eBay 起拍，起拍价 5 万美元，中标者 6 月 24 日赴奥马哈与三人共进午餐

斩断比尔·盖茨：自爱泼斯坦相关文件公开后不再联系；理由是「不想知道太多，不想被传唤作证」

核武迟早会被用：全球现有九个核武国家；最危险的情况是决策者自知命不久矣或面临巨大耻辱；在未来 100 到 200 年内，核武被使用是他认为几乎必然发生的概率事件

两大最深远判断：市场底部与核武威胁

核武判断的逻辑：巴菲特的陈述建立在概率论框架上，而非末日预言。他说，九个核武国家的共存，加上其中部分决策者在极端情境下的不可预测性（特别提到伊朗和朝鲜），使得意外触发的长期概率不断累积。这个判断来自一位亲历二战结束、冷战全程和古巴导弹危机的 95 岁老人——他的忧虑不来自恐慌，而来自对历史规律的长周期观察。

市场底部的标准：标普 500 年内跌约 6%，巴菲特说「没什么可兴奋的」。他的参照系是伯克希尔三次超 50% 的跌幅，以及那些真正「创造了大机会」的历史时刻。这意味着在他的认知框架里，真正的底部往往比任何人能够承受的痛苦都要深得多。

常见问题

巴菲特「现在不是抄底时刻」的判断，对加密货币投资者有何参考价值？

巴菲特的标准是等待真正系统性的恐慌和抛售，而非趁跌幅尚小时仓促进场。同样的逻辑适用于加密货币市场——比特币和以太坊距离高点的跌幅，从他所描述的「创造大机会」的历史性底部标准看，可能仍不够充分。但这同时意味着巴菲特的底部标准远比一般投资者更严苛。

巴菲特批评 2% 通胀目标的逻辑，为什么与比特币投资叙事高度吻合？

巴菲特的核心论点是持续的法币贬值系统性侵蚀了储蓄者的购买力，这与比特币支持者的核心论据——固定供应量的比特币作为抗通胀工具——在逻辑结构上高度一致。尽管巴菲特本人从未认可比特币，但他对传统货币政策的批评，为部分加密资产的持有逻辑提供了间接的精英层背书。

慈善午餐重启，加密圈是否可能再度竞拍？

2019 年波场（TRON）创办人孙宇晨以 457 万美元竞拍成功，成为加密圈与传统金融界最著名的一次交锋，此后巴菲特将孙宇晨送给他的比特币悉数捐出。此次午餐起拍价 5 万美元，搭档换成库里夫妇，目前尚未有确认的加密业界人士表示竞拍意愿，但鉴于起拍价和加密市场的持续扩张，这一可能性不可完全排除。