Aave V4 通过治理投票，计划以安全优先的方式在以太坊主网上部署

Aave 社区已批准一项提案，将 Aave V4 部署到以太坊主网，为以风险管理和长期可扩展性为重点的严格控制发布奠定基础。

Aave DAO 通过 V4 升级及新信贷基础设施

批准的 ARFC（Aave 征求意见稿）概述了一种以安全为先的激活方式，采用保守参数和有意限制的初始配置。该方法优先考虑稳定性，给予协议测试流动性流动和借贷行为的空间，然后再进行扩展。

Aave V4 的核心是围绕“流动性枢纽”和“辐条”构建的重新设计架构。枢纽汇聚共享流动性，而辐条定义具有定制风险参数的不同借贷环境。这种分离使 Aave 能够保持深度流动性，同时隔离不同市场风险。

该结构标志着从依赖更通用借贷市场的早期版本的转变。V4 不再试图将多样化资产强行纳入单一框架，而是引入更好反映每种资产风险特征的边界。

开发者将该模型描述为处理更复杂信贷结构的方法，包括具有固定到期日的资产、链下敞口或特殊还款条款。这种灵活性为链上提供更广泛的金融产品打开了大门。

风险定价也得到了升级。V4 引入了抵押品级别的定价机制，确保较强的仓位不会被较弱的仓位稀释。实际上，这意味着借款人支付的利率更贴近其实际承担的风险，而流动性提供者也会获得相应补偿。

系统使用基于份额的会计模型跟踪供应和债务，允许不同的辐条独立运作，同时在统一的资产负债表上结算。这是技术上的转变，但旨在随着协议变得更复杂，保持一切的一致性。

初始部署将包括多枢纽布局，核心（Core）、Prime 和 Plus 枢纽负责不同的市场角色。核心作为默认的流动性层，而 Prime 和 Plus 引入更专业的环境，用于受控抵押品和策略重的稳定币活动。

预期在早期配置中涵盖主要代币，如比特币、以太坊和稳定币，以及更小众的工具，如代币化黄金和结构化收益产品。每种资产都将由服务提供商设定上限和风险参数。

Aave Labs 将负责部署，激活将通过单独的治理提案最终确定，其中包括合约地址和启动参数。早期阶段将密切监控，逐步调整上限和信用额度。

安全仍是核心主题。该协议经过近一年的审计、测试和验证，安全预算为150万美元。在初期硬化阶段，将由临时安全理事会保留应急权力。

在治理提案公布后，并非所有人都感到满意。一位论坛评论者认为，Aave Labs 正在推进 V4 部署的同时，未解决关于代币持有者价值、治理和收入透明度的关键问题。

他们指出已批准的 Aave Will Win 框架是一个错失的机会，未能确立方向，警告如果不采取措施，未来可能会带来更多混乱。评论者补充说，与竞争对手相比，市场表现疲软反映了这种不协调，并敦促 Labs 在推进技术之前先修正激励机制。

目前，V4 将以有限的范围启动。待实际应用提供足够数据后，再逐步扩大规模。换句话说，Aave 正在按计划慢慢推进。这个审慎的策略是否能解决内部担忧（如上述提到的问题）或加深这些担忧，很可能取决于 V4 在面对真实市场条件时的表现。

常见问题 🔎

• **什么是 Aave V4？**Aave V4 是下一版本的去中心化借贷协议，采用模块化架构以改善风险管理。
• **Aave V4 何时在以太坊上线？**在治理批准后开始部署，激活将通过后续提案最终确定。
• **V4 与早期版本有何不同？**它引入枢纽与辐条系统，将流动性与特定风险的借贷环境分离。
• **为什么最初的发布有限制？**初始部署采用保守参数，以测试性能并确保系统安全，然后再进行扩展。