K33 Research 于 2026 年 6 月 16 日发布了一份市场回顾报告，称在比特币过去一周约上涨 6% 后，数字货币市场出现稳定迹象。在连续两周出现两位数跌幅之后，比特币的反弹带动了市场情绪。该研究机构将这一改善部分归因于交易所交易基金的资金外流放缓，而资金外流此前一直是近期抛售压力的主要来源。长期比特币持有者目前控制了流通供应量的 79%，创下新的历史高点；同时，市场正等待 6 月 16–17 日联邦公开市场委员会会议——在新任美联储主席 Kevin Warsh 领导下作出的首项政策决定。
K33 Research 指出，交易活动回落至今年以来的一些最低水平附近，反映出一种市场环境：长期持有者似乎不太愿意出售，而潜在买家仍保持谨慎。报告还提及了几项重大发展：SpaceX 完成了被描述为史上最大规模的首次公开募股，估值在其前两次交易时段上涨 28% 后达到 2.5 万亿美元；美国与伊朗宣布了一项阶段性和平协议。
比特币衍生品交易活动显示谨慎，未平仓量保持稳定
比特币衍生品市场的活动继续呈现谨慎迹象。CME 比特币期货的未平仓量在本周增加了近 10,000 BTC，但仍低于 2024 年和 2025 年期间出现过的水平。市场头寸也保持防御姿态，体现在相对较低的年化比特币 basis，该指标一度降至 1.8% ，随后又回升至 4.4%。
永续期货市场同样表现出谨慎情绪。交易量下降，且资金费率连续第三天保持为负，表明对杠杆多头头寸的需求有所降低。与此同时，未平仓量保持稳定，意味着市场状况仍相对均衡，从而降低了发生大规模清算事件的可能性。K33 表示，这些条件支持比特币价格在短期内可能继续进行区间整固。
长期持有者控制创纪录的 79% 比特币供应量
报告强调，与以往市场周期相比，链上活动出现了显著变化。在 2024–2025 年期间，大量较早期持有的比特币被重新激活，且可能在价格接近历史高点时被出售。相较之下，2026 年在持有两年以上的币种中，活动显著降低。
截至 6 月 6 日，约有 218,421 BTC 来自较早期持仓被重新激活，该数字明显低于近几年记录的水平。根据 K33 的说法，这表明尽管市场走弱，长期投资者仍不太倾向于出售，从而降低了整体链上抛售压力。
支撑这一趋势的是，长期持有者持有的比特币份额已达到流通供应量的 79%，创下新的历史高点。报告指出，这种积累水平往往与熊市的后期阶段相关，可能预示更长期的市场复苏条件正在改善。
计划于 6 月 16–17 日在 Warsh 新任美联储主席下召开 FOMC 会议
在 6 月 16–17 日举行 FOMC 会议之前，K33 表示，投资者将密切关注 Warsh 的相关表态，以及美联储更新后的经济预测。此次会议将标志在新任美联储主席 Kevin Warsh 领导下作出的首项政策决定；尽管市场仍普遍预期年内可能进一步收紧政策，但利率预计将保持不变。由于比特币与标普 500 指数仍保持相对强的相关性，任何对货币政策预期的变化都可能对加密货币市场产生重大影响，尤其是在宏观经济不确定性显著上升的时期。
常见问题（FAQ）
K33 Research 在 2026 年 6 月 16 日报告了什么？
K33 Research 发布了一份市场回顾报告，称在比特币过去一周约上涨 6% 后，数字货币市场出现稳定迹象。该公司将这种改善部分归因于交易所交易基金资金外流放缓，并指出长期比特币持有者目前控制了流通供应量的 79%，创下新的历史高点。
为什么比特币衍生品交易活动保持谨慎？
本周，CME 比特币期货的未平仓量增加了近 10,000 BTC，但仍低于 2024 年和 2025 年期间出现过的水平。年化比特币 basis 一度短暂跌至 1.8% ，随后回升至 4.4% ，且资金费率连续第三天保持为负，表明对杠杆多头头寸的需求有所降低。
6 月 16–17 日 FOMC 会议安排了什么？
6 月 16–17 日举行的 FOMC 会议将标志在新任美联储主席 Kevin Warsh 领导下作出的首项政策决定。尽管市场仍普遍预期年内可能进一步收紧政策，但利率预计将保持不变。投资者将密切关注 Warsh 的相关表态以及美联储更新后的经济预测。
