Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在 7 月 22 日的市场评论中表示，下一轮加密货币牛市可能会由稳定币、代币化以及机构采用来塑造，而不是由投机主导。Hougan 指出，自 7 月 1 日以来比特币上涨了 9%，而 Nasdaq-100 下跌了 6%，这表明情绪有所改善、ETF 资金流入更强，但他也警告称，市场尚未出现确认的筑底。该高管将下一轮周期描述为聚焦区块链技术与传统金融的融合，并认为基础设施带来的优势包括更快的结算、全球可及性以及全天候的市场。
Hougan 将稳定币和代币化确定为下一轮牛市的驱动因素
在他于 7 月 22 日发布在 X 上的评论中，Hougan 表示：“下一轮加密货币牛市将围绕稳定币、代币化、24/7 交易、即时结算，以及机构级去中心化金融扩展到万亿规模展开，从而以类似互联网在 2000 年代初颠覆媒体和购物的方式颠覆金融。”
Bitwise CIO 表示，区块链基础设施提供的优势包括更快的结算、全球可及性以及全天候的市场。他提到，许多投资者仍在关注加密货币是否已复苏，而不是为更广泛的金融市场转变做准备。
Hougan 的观点建立在他此前“机构采用将推动加密货币下一阶段”的看法之上。他认为，随着更多投资者通过传统金融产品获得敞口，比特币 ETF 的需求可能会收紧可用供给。该高管也指出，支持潜在加密货币复苏的更广泛市场力量，包括市场结构改善、机构参与，以及来自传统投资者的需求增长——在“九大力量”一致作用下推动加密货币牛市。
Hyperliquid 从加密扩展到传统资产交易
Hougan 认为 Hyperliquid 和 Robinhood 是两家从不同方向接近加密-金融融合的公司。他写道：“那么你应该如何为新的牛市进行布局呢？通过关注两家从相反方向引领这种融合的实体：Hyperliquid（HYPE）和 Robinhood（HOOD）。”
Hyperliquid 代表一种“本土加密货币”的路径。Layer 1 区块链最初从永续合约交易起步，但随后扩展到传统市场，包括大宗商品和股票指数。Hougan 表示，Hyperliquid 的近一半成交量现在来自油、白银以及 S&P 500 等传统资产，凸显该平台已从加密货币市场走向更广泛的扩张。他指出其收入模式以及代币回购，作为区块链应用如何将使用与价值相连接的例子。
Robinhood 于 7 月 1 日推出区块链基础设施
Robinhood 代表这次转变中的传统金融一侧。该券商于 7 月 1 日推出 Robinhood Chain，以支持代币化股票和去中心化金融服务，这展示了金融机构如何从区块链实验转向上线产品。
Bitwise CIO 表示，他预计包括 Blackrock、Coinbase、Figure、Visa、Stripe 和 JPMorgan 在内的竞争对手与大型机构将继续探索类似的基础设施。
Bitwise CIO 强调两类投资品类
Hougan 表示：“我猜接下来的牛市足够大，能拉动大多数板块。就我而言，我看好龙头——比特币、以太坊、Solana 等——也看好加密货币股票。但我认为，接下来有两类投资特别具有良好位置。”
这两类包括：产生真实收入的加密应用，以及构建基于区块链的金融产品的传统公司。该高管认为，这种差别将把为新金融体系做准备的公司与仅仅在测试区块链概念的公司区分开来。
Hougan 表示：“我依旧和以往一样确信，下一轮牛市——当传统金融与加密货币不可分割地紧密绑定在一起之时——也就是发生在那种情况出现的时候。投资者在此期间相应地做好布局，会更有利。”
常见问题
Matt Hougan 对比特币近期表现说了什么？
在 7 月 22 日的市场评论中，Matt Hougan 指出，自 7 月 1 日以来比特币上涨了 9%，而 Nasdaq-100 下跌了 6%。他提到情绪改善以及更强的 ETF 资金流入，不过他也警告称市场尚未出现确认的筑底。
Hougan 确定为引领加密-金融融合的两家公司是哪两家？
Hougan 认为 Hyperliquid 和 Robinhood 是两家从不同方向接近加密-金融融合的公司。Hyperliquid 代表一种本土加密货币路径，其近一半成交量来自油、白银以及 S&P 500 等传统资产。Robinhood 于 7 月 1 日推出 Robinhood Chain，以支持代币化股票和去中心化金融服务。
Hougan 认为哪些投资品类在下一轮牛市中更具优势？
Hougan 表示，接下来特别具有良好位置的有两类：产生真实收入的加密应用，以及构建基于区块链的金融产品的传统公司。他将这两类与仅仅在测试区块链概念的公司区分开来。
