法国的BNP Paribas正在通过推出六款与加密货币挂钩的交易所交易票据（ETNs），扩展其在法国的投资产品线。这些受监管票据追踪比特币和以太坊的价格。受监管的票据将从周一起向零售客户开放，并可通过标准证券账户以及该集团的数字平台Hello bank!购买；未来也可能扩展至法国以外的财富管理客户。
据该银行称，这些ETNs提供了一种受监管的方式来获得对加密货币价格波动的敞口，而无需持有相关底层资产。它们被描述为携带发行人信用风险（如果BNP Paribas发生失败，投资者可能会亏损），但没有跟踪误差，并且与直接持有加密货币相比，还提供某些税收优势。此举凸显BNP Paribas更广泛的数字资产布局，以及其对区块链赋能金融的持续探索。
要点
BNP Paribas在法国推出六款与加密货币挂钩的ETNs，追踪BTC和ETH，可通过标准证券账户以及Hello bank!获取。
ETNs在不直接拥有资产的情况下提供受监管的加密货币价格敞口，但伴随发行人信用风险，并且与直接持有加密货币相比可能带来潜在税收优势。
该推出与BNP Paribas更广泛的数字资产战略相一致，包括此前在代币化与区块链合作方面的里程碑。
欧洲对与加密货币挂钩的ETNs的采用正在加速：ING德国扩展其产品线，而英国在监管变更后重新向零售投资者推出加密货币ETNs。
通往加密货币敞口的受监管路径
这六款ETNs以比特币和以太坊为指数，为投资者提供一种在不自行托管这些币的情况下跟踪数字资产价格走势的方式。BNP Paribas表示，这些票据将从周一起通过标准证券账户以及Hello bank!提供，面向个人投资者、企业家、私人银行客户以及Hello bank!用户开放。该行指出，推出未来可能扩展到法国以外的财富管理客户。
BNP Paribas将这些产品定位为通往加密货币敞口的受监管“入口”，并将其与从加密货币交易所直接购买进行对比。尽管ETNs具有发行人信用风险——发行人违约可能影响本金——但根据发行人的描述，这些票据被描述为没有跟踪误差，并且与直接持有加密货币相比，具有某些税收优势。
BNP Paribas更广泛的数字资产推动
此次上线属于BNP Paribas更广泛战略的一部分：将数字资产整合进其业务之中。2024年，该行安排并发行了斯洛文尼亚首只数字主权债券，标志着欧盟首次在基于区块链的政府债务发行中亮相。此举表明其在公共与私营市场持续推动代币化与区块链赋能金融。
BNP Paribas也加深了其在Canton生态中的参与。该行加入Canton Foundation，并与HSBC一道，共同治理Canton Network——一个面向机构金融与现实世界资产代币化的、以区块链为重点的倡议。与此同时，BNP Paribas Asset Management支持Digital Asset基于Canton推动的相关举措，并且更近一步，在以太坊区块链上推出了一只货币市场基金的代币化份额类别，以探索使用公共基础设施进行基金代币化。该行在代币化方面的更广泛活动从公共网络延伸至卢森堡更早期的私营区块链发行。
欧洲对加密货币ETNs日益增长的需求
在欧洲范围内，与加密货币挂钩的ETNs需求正在扩大。在德国，ING开始在其投资产品线中加入来自Bitwise和VanEck的新产品，从而通过传统渠道扩大了对提供加密货币敞口的受监管票据的可及性。在英国，加密货币ETNs于2025年10月重新进入零售市场，此前金融行为监管局（Financial Conduct Authority）在2021年实施的禁令被撤销，这表明对零售投资者而言，受监管的进入方式正在转向。
当大型银行扩展受监管的加密货币业务并推进公链试点时，观察者正关注这些产品如何在本土市场之外实现规模化，以及不断演进的监管指引如何影响投资者保护、税务处理与产品设计。未来的路径很可能取决于发行人风险管理、跨境分销，以及传统金融基础设施在多大程度上能够在规模化层面容纳不断演进的加密资产。
留意BNP Paribas是否会将ETNs的推广扩展到法国以外、欧洲监管机构如何进一步完善围绕与加密货币挂钩票据的规则，以及这些进展对整个地区更广泛采用受监管加密货币接入意味着什么。
本文最初发布于Crypto Breaking News——你值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻与区块链更新来源，标题为：BNP Paribas为法国零售客户推出六款BTC、ETH ETNs。
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