大信证券在年内上半年通过两笔一般公司项目的首次公开募股（IPO）主承销确认金额约为 1800 亿韩元，并计划在下半年通过 Sono International 上市实现转机。该证券公司将上半年业绩不佳归因于韩国交易所（KRX）更严格的上市审查，以及双重上市指南公告的延迟，从而将部分已准备公司的审查请求与审查日程推迟至下半年。由于 KRX 审查标准趋严以及对双重上市监管方向的不确定，国内 IPO 市场在上半年整体收缩，多家公司推迟上市日程；但在规模有限的市场中，竞争对手证券公司仍获得了大规模交易以及中小型 IPO。
大信证券上半年承办两笔一般公司 IPO
据 20 日金融投资行业消息，大信证券上半年主导了两笔一般公司 IPO：Chaebi 和 Hanpass。Chaebi 以 1380 亿韩元规模进行公开发行，而在 Hanpass 总发行委托数量 2090 亿韩元中，大信证券作为联席主承销商获得约 420 亿韩元的确认金额。若将 SPAC 纳入统计，大信证券上半年 IPO 主承销业绩共 3 笔，合计约 3100 亿韩元。
公司称 KRX 审查强化及指南延迟
大信证券一位人士表示，上半年业绩不佳并非源于 IPO 竞争力减弱。该人士解释道：“由于韩国交易所强化审查，公司的上市难度显著增加”，并补充道：“由于双重上市指南公告延迟，部分公司的预审请求及审查日程也随之被推迟。”
大信证券下半年储备九笔 IPO 交易
据大信证券人士介绍，公司计划在下半年推进合计九笔 IPO，包括两家公司已获得审查批准或正在提交证券登记申报书，以及七家公司正在进行审查请求。该人士还表示：“包括 Sono International 在内的大规模交易已排定，因此我们预计下半年业绩将改善。”
Sono International 估值约 3 万亿韩元
决定大信证券下半年 IPO 业绩的核心交易是 Sono International。Mirae Asset Securities 与大信证券担任联席主承销商，市场估计 Sono International 的企业价值约为 3 万亿韩元，发行规模约为 8000 亿韩元。若 Sono International 如期在年内进入证券市场，大信证券有可能立即从上半年业绩不佳中恢复。
双重上市监管预计不会直接影响 Sono International
双重上市监管被认为不会成为 Sono International 上市的直接障碍。近期拟定的指南聚焦于“已上市母公司将未上市子公司作为主要监管对象进行上市”的形式。业界解读所谓“反向双重上市”，即由持有已上市子公司的未上市母公司如 Sono International 一样进入股市，距离直接监管目标较远。
一位金融投资行业人士表示：“由于 Sono International 的结构是由持有已上市子公司的未上市母公司推进上市，因此双重上市监管直接影响日程的可能性并不大。”
行业指出过度依赖单一大额交易
对单一 Sono International 交易的依赖过高仍是一个负担。行业观察人士指出，为了在获得综合证券公司指定后证明企业融资竞争力，大信证券不仅需要依靠 Sono International 的上市表现，还必须能稳定积累来自中小型及中层公司企业 IPO 储备的业绩。
常见问题
大信证券上半年管理了哪些 IPO 项目？
大信证券在上半年管理了两笔一般公司 IPO：Chaebi 的发行规模为 1380 亿韩元，以及 Hanpass（大信证券作为联席主承销商在其总发行委托数量 2090 亿韩元中获得约 420 亿韩元的确认金额）。若将 SPAC 纳入统计，该公司的上半年 IPO 主承销合计为 3 笔，确认金额约 3100 亿韩元。
大信证券为什么将上半年业绩不佳归因于外部因素？
大信证券一位人士表示，韩国交易所强化审查显著提高了公司的上市难度，而双重上市指南的延迟使部分公司的预审请求与审查日程被推迟至下半年。
Sono International 的预计估值与发行规模是多少？
市场预计 Sono International 的企业价值约为 3 万亿韩元、发行规模约为 8000 亿韩元，由 Mirae Asset Securities 与大信证券担任联席主承销商。
