摩根大通（JPMorgan Chase）首席执行官 Jamie Dimon 表示，他不会在当前价格水平上买入更广泛的股票市场或久期较长的美国国债。Dimon 在《The Master Investor Podcast》节目中与 Wilfred Frost 进行时长一小时的访谈时警告称，投资者可能低估了全球市场面临的经济与地缘政治风险。他表示，市场尚未充分反映战争、不断扩大的政府赤字以及主要全球大国之间日益紧张局势所可能带来的后果。Dimon 指出，乌克兰和中东的战争、美国与中国关系紧张，以及军费开支持续上升，是正在形成的主要威胁。他认为，投资者可能没有准备好应对经济与地缘政治威胁在同一时间加剧出现。上述言论发布之际，标普 500 指数今年已上涨接近 10%，受益于持续的消费者支出、通胀放缓，以及投资者对与人工智能相关公司的强烈热情。
Dimon 警告市场对地缘政治与财政风险定价不足
Jamie Dimon 表示，要准确判断哪些风险已经反映在市场价格中是困难的。不过，他认为投资者可能并未为多种经济与地缘政治威胁同时加剧所可能引发的情况做好准备。Dimon 指出，乌克兰和中东的战争、美国与中国关系紧绷，以及军费开支持续增加，是对全球经济前景构成的主要威胁。这些压力正在形成于这样一个时期：各国政府本就已经在运行大规模财政赤字，这会提高未来出现更高借贷成本的风险。
Dimon 承认，全球经济比此前几十年更具韧性，部分原因在于如今许多国家对单一能源来源的依赖程度更低。不过，他仍警告说，韧性并不能消除突然转折的风险。Dimon 表示，可能需要经历多次冲击，市场和经济才会达到临界点。单一的冲突或政治事件可能不足以触发重大回调，但不断上升的债务、地缘政治不稳定以及更高的利率，最终可能会形成严重压力。
标普 500 今年在韧性支撑下接近上涨 10%
Dimon 之所以作出这些评论，是因为尽管发生战争、关税以及对政府债务的担忧，金融市场整体仍相对具有韧性。今年标普 500 指数已上涨接近 10%，支撑因素包括持续的消费者支出、通胀放缓，以及投资者对与人工智能相关公司的强烈热情。
Dimon 表示他不会买久期较长的国债或更广泛的股票市场
在被问及他是否会亲自购买久期较长的美国国债时，Dimon 表示不会。他认为，在当前水平下，国债价格的上行空间有限，尤其是在政府赤字和通胀风险使利率维持高位的情况下。Jamie Dimon 在股票方面同样保持谨慎。尽管他说如果某家单独公司代表了强劲的投资机会，他会考虑买入，但他不会在当前估值水平下买入更广泛的股票市场。
摩根大通首席执行官将美国预算赤字点名为未来压力焦点
摩根大通首席执行官尤其担心美国持续存在的预算赤字。Jamie Dimon 表示，持续的政府借款最终会成为问题，并可能迫使投资者为持有美国债务而要求更高的利率。总体而言，Dimon 认为，市场可能忽略了一种可能性：地缘政治冲突、财政压力以及更高利率，最终可能叠加形成重大冲击。
常见问题
Jamie Dimon 对当前价格买股票或债券说了什么？
Jamie Dimon 表示，他不会在当前价格水平上买入更广泛的股票市场或久期较长的美国国债。他认为，在当前水平下，国债价格的上行空间有限，并且不会在当前估值水平下买入更广泛的股票市场；不过，如果某个单独公司代表了强劲的投资机会，他愿意考虑买入。
为什么 Jamie Dimon 认为投资者低估了风险？
Dimon 表示，市场尚未充分反映乌克兰和中东战争、美国与中国关系紧张、军费开支增加以及政府赤字不断扩大的潜在后果。他认为，投资者可能没有准备好应对如果多种经济与地缘政治威胁同时加剧所可能发生的情况。
Jamie Dimon 对美国政府债务的主要担忧是什么？
摩根大通首席执行官尤其担心美国持续存在的预算赤字。Dimon 表示，持续的政府借款最终会成为问题，并可能迫使投资者为持有美国债务而要求更高的利率。
