据摩根大通首席技术策略师 Jason Hunter 于 7 月 2 日表示，美国股市呈现出与 1999-2000 年互联网泡沫破裂前几个月类似的市场分化。半导体股年初至今飙升 87%，Roundhill Memory ETF 自 4 月推出以来上涨 141%，而 Magnificent 7 ETF 较 1 月高点下跌约 7%，尤其影响微软和 Meta，它们正大举投资 AI 基础设施。
Hunter 指出，这一模式与 1999 年相似，当时电信设备供应商飙升，而运营商和互联网公司因过度资本支出而暴跌。Meta、微软、亚马逊和 Alphabet 预计今年将在 AI 上合计投入 7250 亿美元。摩根大通强调，这并非关于 AI 泡沫破裂的确定性声明，而是对投资者需要警惕的历史警告。
