韩国散户投资者在 15 日和 16 日采取了分化的策略，原因是半导体股票波动加剧，同时市场对 AI 热潮见顶的担忧升温。KOSPI 在 15 日连续 3 天反弹后，回升至 7200 关口，但在 16 日下跌超过 6%，至 6820.60。三星电子和 SK Hynix 分别下跌 8% 和 11%。这种波动源于未解决的担忧：美国大型科技公司是否会持续进行 AI 基础设施投资。部分投资者增加半导体持仓，认为回调是买入良机；而另一些投资者则降低敞口或提高现金储备，以管理风险。
16 日 KOSPI 下跌 6%，半导体股走低
据韩国交易所（Korea Exchange）数据，KOSPI 在 15 日回升至 7200 关口。16 日，KOSPI 下跌 463.81 点（6.37%）收于 6820.60，KOSDAQ 下跌 37.59 点（4.53%）至 791.84。16 日，三星电子和 SK Hynix 分别下跌超过 8% 和 11%。在美国交易中，Micron、Intel 和 AMD 同步走低，而 SK Hynix ADR 下跌 9%。
散户投资者在积累与分散策略之间分化
求职者 Kim（27）从美国股票转向 KOSPI 指数 ETF，在 5700 关口买入，并在 KOSPI 超过 9000 时获利了结。Kim 表示：“我主要投资指数 ETF，而不是特定半导体股票或半导体 ETF，考虑到对半导体见顶的担忧。”
大学生 Han（22）降低半导体敞口，并在经历 3 月美伊军事冲突期间国内半导体 ETF 的急剧亏损后，转向电力与能源板块。Han 表示：“我认为随着近期推出单只股票的杠杆 ETF，过热迹象加剧了，所以我在其他行业进行分散。”
上班族 Lee（26）将大部分投资资产配置在三星电子和 SK Hynix 集中型 ETF 上。Lee 表示：“我知道存在 AI 过热的担忧，但我认为半导体最终必然会上涨。我把近期回调视为一个阶段性的过程，并进行每月定投。”
上班族 Choi（33）在上个月 KOSPI 接近 8800 关口时，出售部分半导体持仓以增加现金储备。Choi 表示：“随着 AI 投资见顶担忧和半导体集中度相关的故事反复出现，我判断与其贪心，不如先确保应对能力。”
上班族 Seo（32）在 100 万韩元区间买入 SK Hynix，随后在不卖出的情况下看着它涨到 290 万韩元，然后再次在 220 万韩元区间增加持仓。Seo 表示：“虽然半导体周期不错，但我认为资金最终可能会流向其他行业。我觉得需要在未来设定止损标准，而不仅仅是看利润。”
新韩分析师建议：维持核心 AI 持仓，同时进行分散
新韩投资与证券（Shinhan Investment & Securities）的研究员 Lee Jung-bin 表示：“对于 AI 领涨股票的投资决策来说，重要变量并非当前收益，而是未来增长率的变化。即便收益稳健，上行动能也可能在指引和增长预期发生突破性变化的那一刻放缓。”
Lee 继续表示：“尽管现在还为时尚早讨论 AI 存储产业周期的结束，但我们很可能正在进入一个阶段：增长率会逐步回归常态，而不是像过去那样再次出现陡峭的业绩改善。与其大幅下调领涨股权重，不如采取更为战术的做法：在维持现有核心 AI 持仓的同时，把汽车、银行和化妆品等业绩可见度高的行业组合在一起，这是合理的。”
市场将美国大型科技公司本月末开始发布的 Q2 财报——Microsoft、Meta、Alphabet、Amazon——视为判断 AI 投资是否已见顶的分水岭。
常见问题
16 日 KOSPI 和半导体股发生了什么？
16 日，KOSPI 下跌 463.81 点（6.37%），收于 6820.60。当天三星电子和 SK Hynix 分别下跌超过 8% 和 11%。
为什么韩国散户投资者采取不同的半导体投资策略？
由于未解决的担忧：美国大型科技公司是否会持续进行 AI 基础设施投资，投资者出现分歧。有的人把回调视为买入机会并积累持仓，而另一些人则通过降低半导体敞口或提高现金储备来管理波动风险。
新韩投资分析师 Lee Jung-bin 就 AI 半导体股票提出了什么建议？
Lee Jung-bin 表示，现在讨论 AI 存储周期的结束还为时尚早，但建议在把汽车、银行和化妆品等业绩可见度高的行业组合在一起的同时，维持现有核心 AI 持仓，而不是大幅下调领涨股权重。
