韩股结算改为 T+1，韩国交易所 9 月延长交易时间

韩国金融服务委员会（FSC）于 6 月 23 日在由副委员长权大永主持的「资本市场基础设施创新审查会议」上宣布，缩短股票结算周期的详细路线图将于 10 月前发布，目标是将股票出售款项的到账时间从现行的 T+2 缩短至 T+1（第一个工作日）。韩国交易所（KRX）将于 9 月延长交易时间。

FSC 副委员长的政策说明：T+1 改革目标与路线图时程

根据 FSC 副委员长权大永的会议发言，缩短结算周期的政策说明如下：「缩短结算周期是一项关键的改革任务，可以降低交易和结算之间的风险，释放等待结算期间被占用的流动性，从而提高市场效率。我们将在 10 月前制定详细的路线图，以提高政策实施的可预见性。」

他另表示：「过去，提供更高回报的市场具有优势，但现在交易和结算的速度和便利程度，以及可以存取的资产类型数量，也是选择市场的重要标准。」

KSD 试点与任务小组：推进 T+1 的基础设施准备进程

根据 FSC 公告，推进 T+1 的基础设施准备进程如下：

韩国证券存管局（KSD）试点：KSD 正在试行为非上市股票和零碎投资的场外交易建立结算基础设施，目标在 T+1 日内完成，计划于 2026 年底前完成试点。

缩短结算周期任务小组：由 KRX、KSD 和韩国金融投资协会组成，任务是在 2026 年 10 月前提出缩短结算周期所需的先决条件，并制定详细路线图。

权大永对 KSD 试点评述称：「这将是一个有意义的起点，可以在一个独立于现有清算和结算基础设施的环境中预先测试结算创新。」

同场讨论的其他资本市场改革措施

根据 FSC 的会议记录，除 T+1 结算外，同场还讨论了以下已宣布的计划：

KRX 交易时间延长时程

盘后交易：2026 年 9 月 14 日推出

盘前交易：2027 年底前推出

AI 市场监控：会议探讨推动以 AI 为基础的市场监控系统，建构能侦测新型异常交易和不公平交易迹象的监控框架。

投资者保护：权大永表示「如果不能确保市场稳定和信任，创新就如同沙堡」，要求相关机构和行业团体合作应对 AI 普及和市场结构变化带来的新风险。

常见问题

10 月路线图发布等同于 T+1 结算已确定实施吗？

不是。FSC 宣布的是在 10 月前「制定并发布」详细路线图；任务小组同时需在 10 月前提出推进所需的「先决条件」，代表技术和法规层面的前提条件尚待厘清。具体 T+1 实施日期截至 2026 年 6 月 23 日的会议时尚未公布。

韩国现行 T+2 结算制度具体如何运作？

韩国现行股票结算制度为 T+2，即交易日后的第二个工作日才能提领款项（例如：周一卖出，最早周三到帐）。T+1 的目标是缩短至第一个工作日（例如：周一卖出，周二到帐），与 2024 年美国已实施的 T+1 制度相同。

KSD 的 T+1 试点与全市场 T+1 改革有何区别？

KSD 的试点针对非上市股票和零碎投资的场外交易，是在现有清算结算基础设施之外的独立测试环境，计划 2026 年底前完成。全市场 T+1 改革针对 KRX 上市股票，属于另一个更广泛的计划，详细路线图待 10 月才会发布。