根据KB证券7月5日发布的数据，韩国首次公开募股市场在2026年上半年急剧萎缩，筹资额同比下降49%至1.1327万亿韩元，仅有17家公司上市，而2025年同期为38家。此次下滑源于重复上市规则的不确定性以及金融当局5月批准的更严格的退市改革，导致包括LS集团的Essex Solutions和HD现代机器人等大型企业集团撤回或推迟原定上市计划。尽管半导体股推动韩国股市广泛上涨，但截至6月30日，17家新上市公司中有13家的交易价格低于发行价，反映出在流动性低和投资者信息有限的情况下，KOSDAQ市场上市后资本流入不足。
2026年上半年IPO筹资额下降49%
根据KB证券的报告，除特殊目的收购公司外，2026年上半年共17家公司完成IPO——1家在KOSPI、16家在KOSDAQ——合计筹资1.1327万亿韩元，上市时总市值为7.3593万亿韩元。2025年上半年，38家公司筹资2.2095万亿韩元，上市时市值为14.0053万亿韩元。IPO公司数量减少55%，筹资额和上市市值分别下降49%和47%。
2026年上半年上市的17家公司中，有14家将IPO价格定在或高于机构询价期间提出的价格区间上限。
K银行及其他12只新上市股跌破发行价
截至6月30日收盘价，17家新上市公司中有13家跌破发行价。K银行是上半年唯一新登陆KOSPI的公司，6月最后一个交易日收盘价较发行价下跌31.6%。
K银行于3月5日以每股8300韩元的发行价上市，筹资4980亿韩元，市值约3.4万亿韩元。截至6月30日，该股收于5680韩元，市值为2.3万亿韩元。截至6月30日跌破发行价的其他公司包括：德阳能源（1月30日上市，下跌13.0%）、S-Team（3月6日，下跌53.1%）、Axbio（3月9日，下跌6.8%）、Canaptera Therapeutics（3月16日，下跌24.9%）、IM Biologics（3月20日，下跌14.6%）、Hanpass（3月25日，下跌69.2%）、Mezu（3月26日，下跌33.7%）、Inventera（4月2日，下跌46.7%）、Paulled（5月14日，下跌28.4%）。
投行分析师将这一表现不佳归因于流动性低、多只表现不佳的股票以及投资信息不足导致KOSDAQ市场整体被忽视，与KOSPI上AI半导体相关股票的飙升形成鲜明对比。
监管不确定性推迟大型企业集团IPO
IPO市场收缩与大型企业集团因政府关于重复上市的法规而推迟上市有关。由于重复上市法规的意见征求（相关指引预计本月公布）以及金融委员会5月13日批准的《破产公司快速严格退市改革方案》等上市法规修订问题，年初以来市场持续采取观望态度。
1月，LS集团的Essex Solutions宣布撤回上市。其他被称为IPO巨头的公司——包括HD现代机器人、SK Ecoplant、韩华能源和CJ Olive Young——在重复上市争议中有效撤回或重新考虑其上市计划。
Sono国际提交2026年首份KOSPI上市申请
运营Sono Hotels & Resorts（原Daemyung Resort）的Sono国际于6月26日向韩国交易所提交了KOSPI预审上市申请。这是2026年首家提交KOSPI预审的公司。Sono国际曾在2019年推进上市，但因新冠疫情暂停相关日程，去年因关联公司Trinity Air（原T'way Air）的资本减损问题而暂停上市努力。公司在通过增资解决资本减损后重启上市努力。未来资产证券和大信证券将担任共同主承销商。
常见问题
2026年上半年韩国IPO筹资额下降了多少？
2026年上半年韩国IPO筹资额同比下降49%至1.1327万亿韩元，低于2025年同期的2.2095万亿韩元，上市公司数量从38家减少至17家。
为什么K银行股价跌破发行价？
K银行于3月5日以每股8300韩元在KOSPI上市，6月30日收于5680韩元，较发行价下跌31.6%，反映出尽管半导体股推动韩国股市上涨，但上市后资本流入不足以及投资者对新上市股票整体忽视。
2026年哪些监管变化影响了韩国IPO活动？
监管不确定性源于待发布的重复上市规则指引以及金融委员会5月13日批准的更严格退市改革，导致包括LS集团的Essex Solutions和HD现代机器人在内的大型企业集团撤回或推迟原定上市计划。
