韩元在17个带单天数内对美元大幅走强，尽管美元指数和USD-JPY汇率上升，KRW-USD汇率仍从1日盘中高点1,559.20韩元下跌至1,465.10韩元。市场分析人士将这种背离归因于韩元与人民币之间重新出现的相关性，取代了韩元过去与日元的历史联动。此次转变反映了国内供给因素，包括SK Hynix将通过美国存托凭证（ADR）上市获得的26.5 billion 美元资金进行换汇，并且出口商持续进行美元售汇；同时，中国经济韧性限制了人民币走弱。
KRW-USD下跌94.10韩元，而USD-JPY升至164日元
据Yonhap Infomax美元-韩元交易数据，月初1日KRW-USD汇率升至盘中高点1,559.20韩元，随后在17个带单天数内回落至1,465.10韩元。约三周内盘中高点与低点之间的差值达到94.10韩元。
在同一时期内，USD-JPY从约160日元水平升至刚低于164日元关口。美元指数也升至101以上，并创出三周内最高点。
尽管美元走强和日元走弱历来对KRW-USD形成上行压力，但本月韩元却与日元呈现出明显相反的走势。某银行外汇交易商表示，USD-JPY突破163日元并上行超过1个“整数位”的幅度，似乎并未对KRW-USD产生影响。该交易商指出，尽管韩元与日元此前呈现联动，但它们现在正朝着完全不同的方向运行。
韩元-人民币相关性达0.67，韩元-日元相关性转为负值
根据首尔和纽约交易时段合并的日度数据，离岸USD-CNY汇率从7日的6.8031人民币下跌至6.7777人民币，跌幅0.0254人民币，约为0.4%。同期，KRW-USD也从1,515.80韩元跌至1,474.20韩元，跌幅41.60韩元，约为2.7%。
对1日到前一日三种汇率的日度水平分析显示，KRW-USD与USD-CNY之间的相关系数为0.67。相反，KRW-USD与USD-JPY之间的相关系数为负0.61，表明两种汇率呈现明显的相反方向移动倾向。
某外汇交易商解释称，从7月的走势图来看，KRW-USD与人民币的走势相当相似，整体月份里更像是在跟随人民币，而不是日元或美元指数。
不过，在同一段下行趋势中，KRW-USD的下跌幅度明显比USD-CNY更为显著。分析人士认为，国内供给因素在人民币走强的同时，放大了对KRW-USD的下行压力。
SK Hynix在出口商美元售汇中转换26.5 billion 美元ADR资金
SK Hynix正在将通过其美国存托凭证（ADR）上市获得的总计26.5 billion 美元资金进行换汇，同时其他出口公司仍在继续卖出美元。在外汇监管当局对市场稳定的强力承诺之后，造船企业的远期外汇售汇也为缓解供需失衡贡献了力量。
上半年推动KRW-USD升值的主要因素之一——外国投资者抛售国内股票的压力减弱——已经降低了与权益基金资金外流相关的美元买盘压力。
中国二季度GDP增速放缓至4.3%，出口却增长20.2%
中国的经济状况与政策预期也是限制人民币走弱的因素。中国二季度增速为4.3%，低于一季度的5.0%；但与去年同期相比，出口增长20.2%。市场预期继续认为，中国政府将在下半年强化基础设施投资并刺激国内需求。
某外汇市场参与者表示，尽管韩元近期更像是跟随人民币而不是日元，但应将国内供给因素视为放大韩元走强的因素。该参与者补充说，如果这类供给因素减弱，则存在KRW-USD再次对全球美元或日元的波动变得敏感的可能性。
常见问题
尽管USD-JPY走高，是什么导致韩元对美元走强？
韩元走强源于其与中国人民币的相关性上升（相关系数为0.67），以及国内供给因素，包括SK Hynix将26.5 billion 美元ADR资金进行换汇，以及出口公司持续进行美元售汇。
17个带单天数内，KRW-USD汇率下跌了多少？
KRW-USD汇率从当月1日的盘中高点1,559.20韩元下跌至1,465.10韩元，约三周内盘中高点与低点之间的差值为94.10韩元。
