根据 6 月在 ETFGlobal ETP Forum 上传奇交易员 Victor Sperandeo 的说法，市场正在关注错误的美联储杠杆。Sperandeo 在接受 Yahoo Finance 采访时表示，尽管降息会降低资本成本，但并不会增加流动性——而资产负债表的缩表（而非利率）才是对诸如半导体和大型科技股这类由 AI 驱动且拥挤度高的交易所带来的最大风险。
Sperandeo 预测，即将上任的美联储主席 Kevin Warsh 可能会同时实施降息和缩表，这种组合可能在美联储 6 月决策附近引发市场见顶。他强调，控制货币价格与控制货币供给在根本上不同；后者——他称之为“流动性杠杆”——在评估美联储政策放松程度的投资者中一直被系统性低估。
