自 2025 年初以来，CryptoQuant 的矿工供应比率（Miner Supply Ratio）持续下降，显示矿工发送到币安的 BTC 数量正在减少，尽管如此，BTC 价格却呈现先升后跌的走势。这表明即便矿工卖压减轻，价格仍有可能下跌。
矿工面临的主要成本包括电费、硬件、运营及融资费用，其收支平衡水平随市场状况而异，而在减半之后，这些成本显著增加。到 2026 年，高效率的大型矿工运营成本约在 3.4 万至 4.3 万美元之间，而产业平均水平则高达 7.5 万至 8.7 万美元，这意味着大多数矿工目前正处于盈亏平衡边缘，甚至是在亏损状态下运作。
矿工是市场中唯一持续产生新 BTC 供应的参与者，其抛售行为的减少会减轻现货市场的自然供应压力，并可能在短期内导致流动性收紧。然而，从图表中可以看出，尽管矿工供应比率下降，价格仍持续走低，这清楚表明目前的卖压并非来自矿工，而是由现货投资者、 ETF 资金流、巨鲸以及更广泛的宏观风险因素所驱动。
免责声明：本页面信息可能来自第三方，不代表 Gate 的观点或意见。页面显示的内容仅供参考，不构成任何财务、投资或法律建议。Gate 对信息的准确性、完整性不作保证，对因使用本信息而产生的任何损失不承担责任。虚拟资产投资属高风险行为，价格波动剧烈，您可能损失全部投资本金。请充分了解相关风险，并根据自身财务状况和风险承受能力谨慎决策。具体内容详见
声明。
相关文章
比特币受霍尔木兹海峡相关报道影响大幅波动，引发$762M 百万美元强制平仓
比特币上涨至78,000美元，但随后在有关霍尔木兹海峡紧张局势的报道后跌至76,091美元。伊朗的行动在交易者之间引发了$762 百万美元的强制平仓，进而对加密市场产生影响：由于伊朗接受以比特币及其他货币支付以应对制裁。
GateNews1小时前
前英国首相利兹·特拉斯公开背书比特币：作为对抗货币贬值的工具
前英国首相利兹·特拉斯批评了英国的经济走向，称其原因在于高税收和监管过度。她主张用比特币来对抗货币贬值，并正在组织一场会议，以推动一场关于主权与自由的运动。
GateNews13小时前
BTC 跌破 76000 USDT
Gate News bot 消息，Gate 行情显示，BTC 跌破 76000 USDT，现价 75996.9 USDT。
Crypto Radar14小时前
高盛提交使用期权策略的比特币收益交易所交易基金
高盛提出了一款以比特币为重点的收益型ETF，该ETF避免直接持有比特币，使用关联ETF和期权策略来获取收益。此次文件反映出在加密投资领域，各大机构之间的竞争正在加剧。
CryptoFrontNews14小时前
比特币ETF录得6.639亿美元净流入，创1月中旬以来最佳单日表现
比特币ETF在4月18日录得6.639亿美元的资金净流入，表明机构信心再度增强，市场情绪发生转变。该趋势表明投资者在寻求实现投资组合多元化的同时，对比特币持续保持兴趣。
GateNews15小时前
比特币首次在美国人中超过黄金的持有量
如今拥有比特币的美国人数量已超过黄金，凸显随着比特币热度飙升，资产偏好发生了显著变化。美国主体主导全球比特币持仓，机构采用正在加速，主要公司进入市场，而立法可能有助于提升比特币的法律地位。
GateNews16小时前
