三星证券：如果政策指引转为鸽派，韩国央行加息可能面临逆风

根据7月11日三星证券的一份预览报告，韩国央行的货币政策委员会预计将在7月会议上上调其基准利率，但央行的指引可能会在措辞看起来不如市场预期的鹰派时，限制国债收益率的上涨。报告指出，随着油价大幅下跌且核心通胀趋于稳定，偏鸽派的语气可能会将利率压力向下调整。

韩国3年期政府债券收益率目前为3.77%，反映相对于基准利率的130个基点点差。远期利率定价显示在一年内将会超过四次加息，这表明债券市场可能在对加息周期进行过度定价。