策略报告称持有 845,256 BTC，估值约 519 亿美元，约占比特币总流通量的 4.03%，该信息来自迈克尔·塞勒分享的一份更新快照。公司报告称其 BTC 年初至今收益率为 12.8%，截至当季收益率为 9.7%，在更新时，比特币交易价格接近 61,410 美元。策略在 2025 年的 BTC 收益率达到 22.8%，反映 101,873 BTC 的涨幅以及 91.5 亿美元的美元收益；与此同时，公司最新一笔买入为约 1,550 BTC，约耗资 1.01 亿美元。
策略报告 845,256 BTC 持仓及 12.8% 年初至今收益率
策略的比特币仪表盘显示，其年初至今 BTC 收益为 86,328 BTC，按所提供数据折合约 53.01 亿美元。截至当季 BTC 收益为 73,660 BTC，价值约 45.23 亿美元。公司使用 BTC 收益率作为一种衡量指标，用于反映其比特币持仓相对于其股权结构的变化。该指标受到追踪策略是否通过增发股票、优先股、债务或其他融资方式，以每股为基础增加比特币敞口的投资者关注。
尽管比特币的市场价格走弱，年初至今 12.8% 的 BTC 收益率仍然出现。在更新时，比特币交易价格接近 61,410 美元，而另一项市场报价显示，在周末反弹之后，BTC 约在 62,600 美元附近；部分交易所曾短暂将价格推高至 64,000 美元以上。最新一笔买入增加了 1,550 BTC，约 1.01 亿美元，使策略的总持仓达到 845,256 BTC。该收购规模大于公司在 5 月末附近售出的 32 BTC。
彼得·希夫批评策略的比特币收购模型
经济学家彼得·希夫批评策略最新的比特币买入，称该公司刚刚买入的 1,550 BTC 迄今亏损超过 600 万美元。他认为，该交易降低了每股比特币的数额，从而形成他所称的负 BTC 收益率。希夫表示，MSTR 股东以两种方式遭受损失：新买入据称削弱了每股比特币敞口，同时所获得的 BTC 价值也在下跌。他补充称，看多比特币的投资者应当质疑 MSTR 是否是实现该敞口的最佳工具。
希夫的批评是在更早的评论之后出现的，后者称策略的融资模式变得更加困难。他表示，STRC 正在低于面值交易，而 MSTR 则在其所称的增厚门槛之下，这使得策略在不削弱股东价值的情况下更难筹集资本。希夫认为，当公司能够以溢价出售普通股，或以低于预期比特币增值的票息发行优先股时，其最初的模式就能奏效。在他看来，较弱的股价以及更疲软的比特币市场，会给公司的增持策略带来更艰难的环境。
策略股东批准将半月度 STRC 股息调整
策略表示，STRC 和 MSTR 的股东已批准一项修订，将 STRC 股息从按月支付改为按半月支付。在新的时间表下，首个登记日为 6 月 30 日，首个付款日为 7 月 15 日。冯·雷表示，STRC 股息调整旨在稳定价格，减少周期性波动，支持流动性，并提升对 STRC 的需求。
比特币需求以 30 天为基准下滑，逼近负 650,000 BTC
据报道，综合现货与永续期货的需求在按 30 天衡量的增长基础上，跌向负 650,000 BTC；这一水平自 2019 年以来仅出现过三次。该收缩值得注意，因为现货需求与永续期货需求同时走弱，暗示压力并非仅限于加杠杆交易者。在这一区域附近的历史读数，曾出现在市场不稳定时期。类似的疲弱也曾在 COVID 时代的崩盘前出现，并在 2022 年熊市期间出现。
比特币近期的价格走势反映了这种压力。该资产在周日反弹约 4%，并在短时间内上破 64,000 美元，但随后反弹在约 62,600 美元附近停滞。
常见问题
策略目前持有的比特币仓位是多少？
据迈克尔·塞勒分享的一份更新快照，策略持有 845,256 BTC，估值约 519 亿美元，约占比特币总流通量的 4.03%。
策略的 BTC 年初至今收益率是多少？
策略报告其 BTC 年初至今收益率为 12.8%，当季收益率为 9.7%。在 2025 年，公司报告 BTC 收益率为 22.8%，其中收益为 101,873 BTC，美元收益为 91.5 亿美元。
策略新调整为半月度的 STRC 股息首次付款日是什么时候？
在股东批准的新的半月度时间表下，首个登记日为 6 月 30 日，首个付款日为 7 月 15 日。
