美国经济衰退的几率接近50%：比特币能否复制2020年反弹的涨幅？
比特币（BTC）正面临一项新的宏观考验，因为市场越来越押注美国将在2026年陷入衰退。
要点：
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比特币可能会迎来新的挑战，即其在经历新冠疫情崩盘之后的首次衰退。
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随着贝莱德（BlackRock）CEO 拉里·芬克（Larry Fink）就油价发出警告，美国衰退概率飙升。
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比特币与“极度超卖”股票的高相关性仍在持续。
穆迪将12个月衰退几率置于接近50%
由链上分析平台 CryptoQuant 的供稿人 Axel Adler Jr. 本周强调的数据表明，衰退几率正逼近50%。
比特币下一轮牛市可能要靠美国经济下滑带来的“顺风”，而市场参与者认为后者在今年越来越可能发生。
“穆迪分析将未来12个月美国衰退的概率提高至48.6%，而高盛将其估计上调至30%，”Adler 在 X 上指出。
预测交易者也表示认同，美国衰退几率在 Kalshi 上已达到36%——这是自2025年9月以来的最高水平。
2026年美国衰退几率（截图）。来源：Kalshi
美伊战争及其对全球油价的影响是这波激增的核心。双方近期关于通过对话结束敌对行动并完全重新开放霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）的说法，已在风险资产市场中引发了混乱。
“这正给油价带来上行压力，而油价最近正在突破一个在历史上与衰退相关的关键阈值，”交易资源 Mosaic Asset Company 在其最新一期常规通讯《市场马赛克》中评论道。
Mosaic 表示，油价相较其长期趋势上涨了50%——这一现象如今正在上演——“在过去50年中，几乎每一次衰退期间，或紧接其间，都曾出现过类似情况。”
“油价与头条通胀（headline inflation）存在直接相关性，在每桶上涨10美元的情况下，通胀可能会提高0.20%或更多，”它补充道。
标注了衰退的油价走势图。来源：Mosaic Asset Company
主要参与者也呼应了这些担忧，包括全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）的CEO 拉里·芬克（Larry Fink）。
“我们将会经历一次全球性衰退，”他在本周接受 BBC 采访时谈到伊朗对全球经济构成“威胁”所带来的后果时说，即便战争本身已经结束。
比特币仍与“极度超卖”股票绑定
在其不足20年的生命周期中，比特币对衰退经历并不多。
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在2020年，2月至4月期间发生的美国衰退，先于 BTC/USD 在3月的全球崩盘中最初与风险资产一同下跌之后所出现的一段 BTC 价格大幅上行时期。
BTC/USD 一周图表。来源：Cointelegraph/TradingView
正如 Cointelegraph 所报道，今年比特币与美国股票的相关性变得更强，这或许会提高出现反弹的潜在可能性。
“虽然市场中关于通胀的不确定性以及货币政策前景的压力正在普遍影响大盘，但条件非常有利，至少可以看到短期反弹的展开，”Mosaic 评论道。
“各种衡量投资者情绪和持仓的指标都指向市场存在过度看空情绪，而市场宽度指标也正逐步达到极度超卖水平。”
标普500（S&P 500）走势图。来源：Mosaic Asset Company
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