美国财政部分析师在一份草案报告中警告，未能将人工智能投资货币化可能引发类似互联网泡沫的市场冲击，而摩根大通预测全球半导体股将在2026年下半年创下历史新高，理由是供应紧张将延续至2028年。这些相互矛盾的前景出现之际，三星电子公布的2026年第二季度初步营业利润为89.4万亿韩元，内存部门利润率83%。对冲基金日元空头头寸飙升至13.8万份合约——为2007年6月以来最高——日元跌至40年低点，原因是日本央行收紧政策缓慢和高市内阁的财政扩张。台积电、ASML及其他芯片制造商在月中旬前发布的财报被视为关键考验，看由定价权推动的人工智能涨势能否维持创纪录估值。
美国财政部警告人工智能泡沫风险，摩根大通预测半导体将在2026年下半年创历史新高
据消息人士称，美国财政部分析师在一份草案报告中警告，人工智能市场货币化失败可能以类似互联网泡沫崩溃的方式，将冲击波及数据中心、私人信贷市场和半导体制造商。摩根士丹利估计，2026年大型科技公司的全球人工智能投资预算为8050亿美元，同时建议减少半导体敞口，加剧了市场谨慎情绪。摩根大通则反驳称，新的人工智能芯片制造产能要到2028年才能投入使用，长期供应短缺将支撑定价权，并预测全球半导体股将在2026年下半年达到历史最高点。分析师指出，美光科技和三星电子的创纪录盈利依赖价格上涨而非销量增长——这是周期后期的信号——使得未来两周主要企业的财报电话会议成为决定人工智能涨势方向的关键因素。
三星电子公布2026年第二季度营业利润89.4万亿韩元，内存利润率83%
三星电子宣布2026年第二季度初步营收171万亿韩元，营业利润89.4万亿韩元，消息人士称，扣除绩效奖金拨备后，该数字可能高达106万亿韩元。内存部门营业利润率约为83%，超过美光的81%，达到行业领先水平。三星巩固了其作为"摇摆生产者"的地位——即控制全球内存市场供应和定价的关键实体——月晶圆产能为65万至70万片。该公司率先为英伟达的下一代人工智能加速器量产第六代高带宽内存，并在竞争对手之前交付了第七代样品，保持了技术差距。行业观察人士预计，三星下半年每季度营业利润可能维持在100万亿韩元以上，并在接下来的一年内每季度可能超过140万亿韩元，因为三大制造商的记忆体产能要到2028年之后才会大幅扩张。
对冲基金日元空头头寸达13.8万份合约，为2007年6月以来最高
彭博社援引美国商品期货交易委员会数据报道，由于日元汇率跌至40年低点，对冲基金日元空头头寸达到13.8万份合约——为19年前的2007年6月以来最高。日本央行31年来首次将基准利率上调至1%，并暗示可能进一步加息，但市场仍主要担忧其紧缩步伐落后于通胀和汇率状况，货币政策立场"落后于曲线"。美元多头押注达到约400亿美元（约61万亿韩元）——为2015年12月以来最高——因新任美联储主席凯文·沃什发出鹰派立场，进一步施压日元。日本国内对高市内阁扩张性财政政策的资金来源不明感到担忧，悲观预测认为日元可能跌至1美元兑170日元。
SpaceX于当地时间5月7日通过快速准入系统加入纳斯达克100指数
SpaceX于当地时间5月7日正式加入纳斯达克100指数，追踪纳斯达克100和罗素1000的全球被动基金预计将产生约275亿美元（约41.2万亿韩元）的机械买入。此次纳入是纳斯达克今年推出的快速准入系统的首次应用。SpaceX于当地时间6月12日以每股135美元上市，盘中飙升至225.64美元，随后因宣布200亿美元公司债券发行计划回落至147.11美元，呈现极端价格波动。在纳入前的一个月期间，国内太空主题ETF录得负回报：TIGER美国太空科技下跌35.45%，ACE美国太空科技主动型下跌22.60%，KODEX美国航空航天下跌20.04%。行业分析师指出，市场对指数纳入效应可能已在很大程度上被消化持谨慎态度，这可能使初始被动资金流入低于预期。
常见问题
摩根大通对2026年下半年的半导体股有何预测？
摩根大通预测，由于供应长期短缺且新的人工智能芯片制造产能要到2028年才能投入使用，将支撑芯片制造商的定价权，全球半导体股将在2026年下半年达到历史最高点。
三星电子2026年第二季度的营业利润和内存利润率是多少？
三星电子报告2026年第二季度初步营业利润为89.4万亿韩元（扣除奖金拨备后可能高达106万亿韩元），内存部门营业利润率约为83%，超过美光的81%，达到行业领先水平。
对冲基金日元空头头寸为何达到19年高点？
对冲基金日元空头头寸达到13.8万份合约——为2007年6月以来最高——原因是日元跌至40年低点，这是由于日本央行收紧政策步伐缓慢（31年来首次将利率上调至1%）以及高市内阁的扩张性财政政策，市场认为其相对于通胀和汇率状况"落后于曲线"。
