全球货币市场重新调整，美联储暗示政策转变，央行对利率前景分歧

美元鸽派驱动的回撤

周四的交易时段暴露出货币政策预期的根本转变，重塑了外汇动态。美元在主要货币对中走软，兑欧元、瑞士法郎和英镑创下数月新低。主要催化剂：美联储暗示比市场预期更为宽松的政策路径。

美联储的25个基点降息——虽然在预期之中——但其背后的信息传递影响更大。美联储主席鲍威尔的讲话，虽然没有明确鸽派，但暗示未来可能会进一步降息。正如瑞银外汇策略师Vassili Serebriakov所指出的，“市场在美联储会议之前预期偏鹰派”，而鸽派倾向的美联储成为一次重要的再定价事件。

全球央行出现分歧

美联储的转向与其他G10经济体传出的货币紧缩信号形成鲜明对比。澳大利亚和欧洲央行暗示可能加息，形成了扩大中的政策差距，施压美元并使高收益货币受益。

瑞士法郎在本次交易中表现最佳，因瑞士国家银行决定维持0%的政策利率。尽管通胀未达目标，SNB主席马丁·施莱格尔否认负利率的可能性，提振了法郎需求。美元兑法郎下跌0.6%，收于0.7947，为自11月中旬以来的最低水平。

整体货币表现反映出这一更广泛的调整：

• 欧元上涨0.4%，至1.1740美元，达到自十月初以来的最高水平
• 英镑持稳在1.3387美元，此前曾触及两个月高点
• 日元升值，美元下滑0.3%，至155.61日元——这是追踪美元兑日元汇率的关键参考点
• 澳元下跌0.2%，至0.6663美元，受失业数据不佳影响

劳动力市场疲软加剧美元压力

经济数据强化了美联储鸽派倾向。截至12月6日当周，初请失业金人数激增44,000，至季调后236,000，为近四年半以来最大单周增幅。这一劳动力市场的恶化凸显出经济疲软，支持了美联储的宽松政策。

澳大利亚的就业数据也加剧了这一叙事，11月就业岗位创九个月新低，这一发展打压了澳元，并显示发达经济体的劳动力市场压力。

流动性注入与风险资产支撑

美联储宣布自12月12日起启动一项新的资产购买计划，包含$40 十亿的短期政府债券购买以及$15 十亿的国库券再投资，总计$55 十亿的新增流动性。这一降息与扩表的结合营造了风险偏好环境，施压避险货币，同时提振投机性资产。

加密市场测试风险偏好极限

比特币作为风险偏好的晴雨表，反映出市场的复杂情绪。加密货币一度跌破心理关口90,000，随后略微回升至91,008美元，跌幅为1.5%。数字资产的疲软反映出科技板块的整体压力，受Oracle财报不佳影响，市场担心AI基础设施成本激增可能超出盈利增长。

以太坊遭遇更大抛售，跌幅超过4%，至3,200美元，风险偏好情绪在数字资产市场中蔓延。

展望未来

美元的走势凸显全球货币政策和经济基本面的根本再定价。随着美联储转向鸽派，而其他央行释放紧缩信号，货币市场正重新校准，反映出政策分歧和经济表现不均的世界。疲软的劳动力数据、美联储的宽松政策以及跨境政策差异的叠加，预示美元在短期内可能持续走软，从而使高收益货币和风险资产受益。