债券投资基础：在利率变动时代值得关注的资产

在金融市场快速变化的当下，许多投资者正在寻找新的机会。股票的波动性很大，但存款的收益却让人觉得太低了吗？那么，是时候重新审视债券投资基础了。

债券投资被重新评估的原因

到2025年，债券已不再仅仅是保守资产，而是被视为战略性投资对象。考虑到韩国国债3年期的年收益率在3.3%左右，这类资产不仅比定期存款的收益更优，还具有政府信用为基础的稳定性。

债券的核心魅力在于可预见的现金流。大部分债券每3~6个月会定期支付利息。以2025年为例：

• 国债3年期：票面利率在2.3~2.4%左右
• 公司债：根据信用等级，预期收益在4~6%
• 特殊债(公共企业)：在4%中后段

债券投资基础：五大核心特性

第一，稳定性的层级化
债券的本金偿还可能性取决于发行机构的信用等级。AAA等级的优质公司债或国债提供类似存款的稳定性，但低等级债券相对风险较高。

第二，定期利息收入
与股票的股息不同，债券的利息根据信用等级和市场状况提前确定。对于制定长期资金计划的投资者来说，这是一个巨大优势。

第三，流动性的优势
韩国债券市场2025年第一季度的日均交易额约为25兆韩元，债券即使在到期前也可以在市场上自由买卖。这与存款的中途解约不利形成对比。

第四，利率变动带来的价格变化
市场利率上升时，现有债券价格会下跌；利率下降时，价格会上升。利用这一特性，可以在利率下降期谋取价格差价。

第五，税收优惠
直接债券投资的利息收入只需缴税，提前出售的资本利得免税。某些如ESG债券等特定产品还能享受额外的税收优惠。

债券投资初学者常见问题

债券真的本金安全可靠吗？

债券不在存款保险范围内。如果发行机构的信用下降或破产，可能会发生本金损失。但国债或AAA等级债券的这种可能性极低。

债券和定期存款有什么不同？

定期存款由银行保证本金偿还，而债券的偿还能力取决于发行机构的信用。债券的优势在于可以在中途在市场上出售，且在降息时价格上涨获利。

利率上升，我的债券会怎样？

利率与债券价格呈反向变动。利率上升时，现有债券价格会下跌；预期加息时，短期债券或浮动利率债券更有优势。

债券投资基础：不同类型的特性与收益率

国债：由政府发行，最安全的债券，但利率较低
特殊债：由韩国电力、道路公社等公共企业发行，提供高于国债的收益率
地方债：由地方自治团体发行，风险略高于国债，但收益也更高
金融债：由银行和金融机构发行，流动性较高
公司债：由企业发行，信用等级差异大，需谨慎考虑
海外债券：分散美元资产，期待汇率对冲效果

2025年主要债券收益率现状

债券投资基础：实战投资方法

目前投资债券的主要途径有三种。

直接购买个别债券
通过证券公司HTS/MTS、银行或金融平台，直接选择并购买想要的债券。这种方式投资者可以自主选择，但可能需要较大金额。

债券型基金
由资产管理公司投资多种债券的基金，少量资金也能实现分散投资，但会产生基金管理费。

债券型ETF
像股票一样在交易所实时交易，低手续费和高流动性是其优势。对初学者来说，这是最容易入门的方式。

债券投资初学者应避免的三大陷阱

利率上升风险管理
预期利率上升时，选择短期债券或浮动利率债券。如果打算持有到期，利率变动影响不大，但若考虑中途卖出，则需关注利率走向。

发行人信用风险
投资公司债时，要仔细核查企业的财务状况和信用等级。信用等级越低，收益越高，但本金损失风险也越大。

汇率变动风险
投资海外债券时，汇率变动会影响收益。美元走软时，换算成人民币的收益可能减少。可以考虑汇率对冲型ETF或用少量资金分散风险。

债券投资基础：在投资组合中的作用

债券与股票的相关性较低，将其纳入投资组合可以大幅降低整体资产的波动性。尤其在利率变动时期，债券与股票的合理搭配对风险管理非常有效。

如果希望获得稳定收益，又对存款低收益率不满意，可以以债券投资基础知识为基础，逐步构建投资组合。从国债或债券型ETF等安全产品开始，逐步扩展到公司债和海外债券，是明智的策略。