重新思考您的退休蓝图：高收益CEF如何在2026年改变股息计算

许多退休人士坚持过时的投资框架，未能考虑到收益生成策略。广泛引用的“25规则”——建议你需要储蓄你年度退休支出的25倍——忽略了一个关键变量：股息收益率。但当你考虑到封闭式基金如何将市场收益转化为定期现金分红时，数学就发生了戏剧性的变化。

传统公式不足

“25规则”源自William Bengen在1994年提出的4%安全支取率。在此框架下，年需$40,000的退休人士需要储蓄$1 百万。对于一位年收入$100,000、储蓄率20%的投资者，要在典型的8.5%股市回报下积累那一百万，几乎需要30年。

Bengen本人在2022年修正了这一比例，调整为4.7%的支取率，大致相当于“21.27倍规则”。但这仍假设你通过出售股票来筹集退休资金——而在市场下行时，这一策略会适得其反。

CEFs提供更优的收入替代方案

封闭式基金从根本上改变了这一公式。投资者不需要清算持仓，而是获得反映基金收益的定期分红。**Liberty All-Star Equity Fund (USA)**正是这种方式的典范，目前收益率为10.6%——远超传统的4%指导线。

股息的计算方式如下：一位每年需要$40,000的退休人士，在USA当前的收益率下，只需$943,397即可实现目标，这将缩短到大约17.5年，比传统方法快了近12年。

为什么股息的可持续性很重要

怀疑者质疑这些10%以上的收益率是否仍然可靠。USA的39年业绩记录给出了答案。该基金平均每年每股分红约82.4美分——在1987年$7.13的股价上，收益率为11.6%。更重要的是，投资者可以用这些股息有两种方式：

选项1：再投资增长——将分红再投资的股东，几十年来累计回报超过1840%，经受住了互联网泡沫破裂、2008年金融危机以及近期市场波动。

选项2：收入替代——需要现金的投资者可以完全依靠股息生活，无需动用本金，在多个经济周期中保持财务自由。

构建2026年的收入组合

USA只是一个模型。结合四只高收益CEF的多元化收入策略，目标整体收益率为9.2%，持有蓝筹股、债券和房地产投资信托(REITs)。这种方法解决了退休人士的核心问题：在市场压力下，产生足够的被动收入以覆盖支出，而无需被迫出售资产。

股息公式最终揭示了这个真理：当收益率足以覆盖你的支出需求时，那个神奇的数字从25降到了更容易实现的水平。对于2026年的退休人士来说，这一转变不是理论——而是早于传统规则所预示的几年内实现财务自由的途径。