登特警示：2026年恐迎股市破位潮，90%跌幅会否成真？

经济学家哈里·登特近期发表了一份颇具争议性的市场研判。根据这位HS Dent投资公司的分析，一场自大萧条以来最严重的资产清算正在逼近——他预言2026年将成为历史转折点。

**泡沫积累已达临界，三大资产类别全面承压**

登特的核心论断是：当前由债务驱动的"超级泡沫"已经维持近17年，股票、房地产以及数字资产都处于严重高估状态。一旦泡沫破裂，股市恐将面临90%的跌幅——这将是自经济大萧条后最惨烈的熊市环境。

**1月首周成为"试金石"**

有趣的是，登特将2026年1月——尤其是1月的前两周——视为判断泡沫是否最终爆破的关键窗口。他的逻辑基于历史经验：股市在1月第一周和1月份整体的表现往往能预示全年趋势。如果1月开局强势，可能意味着泡沫再延续一年；反之，则会印证他对股市崩盘的看空预期。

**美国国债成为"避风港"？**

在资产配置建议上，登特认为唯一可能安全渡过危机的是美国国债——原因很简单：美联储掌握印钞权。不过，这个观点与另一位知名经济学家彼得·希夫的立场截然相反。希夫预测2026年美元将面临史无前例的崩盘风险，这意味着美元资产的安全性本身就值得商榷。

两位经济学家的分歧反映出市场对2026年走向的深度分裂——究竟是股市崩盘主导，还是美元贬值先行，这个问题或许要等到明年见分晓。