刚刚了解到BMNR正在发生一些非常有趣的事情。这家公司一直在积极地积累以太坊，现在持有4.8 million ETH——这几乎占据全部流通供应的4%。他们基本上是在将自己定位为一个带杠杆的ETH金库策略，这是一种非常迷人的策略。

让我注意到的是质押的角度。在他们4.8M ETH中，有3.33 million通过他们的Mavan验证者网络进行了质押。按照当前约2.78%的收益率，这部分正在每年产生大约$196 million的经年化收入。等到他们把所有资金都质押完成后，他们预计每年将产生$282 million。对于大多数公司来说，这是一条几乎无法触及的持续收入来源。

最近BMNR在纽约证券交易所（NYSE）的增补上市也同样值得关注——按成交量来看，它现在的交易表现介于Schlumberger和Adobe等重量级公司之间。日成交量已经接近10亿美元。投资者基础里也包括一些相当有实力的玩家——ARK Invest、Founders Fund、Pantera、Galaxy Digital。

Tom Lee对这一论点也一直非常直言不讳。他现在称ETH为“wartime store of value”（战时价值储存），这也是一个有趣的叙事转变。仅就过去一周而言，BMNR就累计了71,252 ETH——这是自去年12月底以来最快的节奏。他们显然在押注回调。

最疯狂的是：他们是如何从一家挖矿公司转变成本质上一个“超级持有者”的金库的。在六个月内，他们将股数翻了一倍，为这项积累策略筹集了超过$10 billion。平均成本基础大约是每个代币$2,206，因此在当前价格下，他们手里有一些非常可观的未实现收益。

这一切都感觉像是在形成一个全新的市场叙事——与其只是持有加密资产，不如上市并把自己的股票当作金库工具。至于它能否规模化，或者最终成为一个警示案例，我想我们很快就会知道。