#STRCHitsAllTimeLow MSTR 刚刚暴跌 75% —— 这台策略机器正在崩溃
该股今日跌至 82 美元,日内下跌 9%,较历史最高点下跌 81%。超过 1500 亿美元的市值已经蒸发。
而我放眼望去,大家都在问同一个问题:这怎么会发生?
让我带你精确拆解,这轮子是如何脱落的。
比特币数学
Strategy 持有 847,363 枚 BTC,成本基础为 641 亿美元。按当前 BTC 价格(约 59,500 美元)计算,这批持仓价值约 500-510 亿美元。未实现亏损?大约 126 亿美元。
现在,这个数字解释了一切:该公司目前的市值约为 280 亿美元。但仅比特币就价值 510 亿美元。这给你一个约 0.54 的企业 mNAV。
在巅峰时期,这个倍数大约是 3。你曾需要支付 3 美元才能获得 1 美元的比特币敞口。今天,你花 0.54 美元就能得到 1 美元的比特币。溢价已经消失。
STRC“脱钩”
股票只是症状。真正的压力在 STRC——这种优先股被营销为一种货币市场类产品,收益率 11.5%,票面锚定 100 美元。**它刚刚触及约 71 美元的历史新低,收于 75 美元左右**——较面值下跌 26%。
Saylor 公开承认他是用 ChatGPT 设计这个东西的。CEO Phong Le 用这样的例子来营销它:“拿一笔 1.75% 的抵押贷款,不还贷,而