山西自由哥

今年白银暴涨，其实是印度和俄罗斯在“联手做局”！
1. 印度狂买俄罗斯石油，但付的是卢比。俄罗斯拿着卢比发现…没啥好买的（卢比购买力一般，还加剧国内通胀）。
2. 两国一拍大腿：不如找个实物替代！印度是全球最大白银消费国，俄罗斯是白银储量老三，于是就选白银了。
3. 神秘印度买家从伦敦交易所提走1000吨现货白银（比伦敦+纽约年流通量还猛），价格就开始起飞了…
这相当于俄罗斯把石油“换”成白银，避免卢比烂手里；
印度用白银稳住国内消费市场，还可能推高自己手里的白银资产价值；
两家一起把白银价格拉上去，变相给自家资产“增值”。
难怪有说法称，高盛跳出来逼空白银，可能是在对赌这个“联合操作”…
不过这些都还是网络推测，真假难辨。但白银这波行情背后，确实可能有更深层的国际资金流向在玩。持续观望吃瓜中…$BTC $ETH

比特币即将长期处于8万美金以下
链上数据显示，8万美金以上筹码有600万枚，大概价值6000亿美金
在全球现有资金情绪下，不可能有千亿美金级资金来接盘，还要每个月大几百亿美金流入，才能价格新高
而且7/8万是筹码分布空白区，可75000是年中洗盘的低点，二次行情起点，这里理论上应该是筹码密集区
说明在年中二次主升浪到现在，后入场资金接盘了几百万个筹码
于是周线已经顶背离半年，于是周线8连阴
很明显，这是强势大资金和长期休眠筹码，长期统一的抛盘行为
那么很明显，都找了接盘侠了，不可能又马上去解放
需要洗盘，需要买回筹码，怎么洗盘，筹码分布在9万美金左右，跌到6万也不过40%跌幅，对币圈人来说，好像有点不痛不痒
所以只能是，跌到5万以下，至少平均跌幅50%再长期横盘震荡，才有点意思
之前剧本概率加大了

以太坊（ETH）简史
来历：
2013年，一个叫维塔利克·布特林（V神）的年轻人觉得比特币只能转账，功能太单一，就想做一个能“编程”的区块链平台，让开发者可以在上面自由搭建应用（比如去中心化金融、游戏等）。2015年，以太坊正式上线，ETH就是它的原生加密货币，用来支付交易费和激励网络。
发展历程：
1. 早期阶段（2015-2017）：主打“智能合约”（自动执行的代码），吸引了大量开发者。
2. 爆火与挑战（2017-2020）：ICO（发币融资）热潮让ETH大火，但也暴露拥堵、高手续费问题。
3. DeFi与NFT崛起（2020-2021）：去中心化金融和NFT引爆生态，ETH成为区块链创新的核心。
4. 升级转型（2022至今）：2022年完成“合并”（从耗能的挖矿转向环保的权益证明），未来计划继续扩容提速。
简单说，ETH从“可编程的比特币”起步，一步步变成了去中心化应用的全球基础设施，虽然一直面临效率、成本等挑战，但仍在不断进化。$ETH

比特币啊，说来特别像一部“神秘极客逆袭全球”的剧本。
时间回到 2008 年金融危机 那会儿，大家正对银行和中心化金融系统一肚子不信任。这时候，一个化名叫 “中本聪” 的神人（到现在也没人知道是谁）发表了一篇论文，提出了一个点子：“我们能不能搞一种不靠银行、不靠政府，全靠点对点网络和密码学运转的电子现金？”
于是 2009 年 1 月，比特币网络悄悄上线了。第一版软件、第一个区块（创世区块）里还埋了一句话：“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”（讽刺当时英国政府救市新闻）。意思很明显：传统金融老出问题，咱试试新的。
初期：
最早只有程序员和密码学爱好者在“挖矿”，用电脑 CPU 就能挖。2010 年有人用 1 万比特币 换了两个披萨（现在看简直是传说级惨案😂），第一次有了“价格”。
发展几个关键点：
1. 理念扩散期（2011-2013）：越来越多人觉得“去中心化货币”这概念很酷，出现了交易所、山寨币。价格从几美元涨到几百美元，但也伴随黑客盗币、交易所倒闭（比如 Mt. Gox 事件）。
2. 大众认知期（2017 年前后）：比特币开始出圈，ICO 狂热带动币价飙到近 2 万美元，但也引来全球监管关注。
3. 机构入场期（2020 年后）：疫情放水，大公司、基金开始把比特币当“

，River 数据显示，美国前 25 大银行中有 14 家正在为其客户构建比特币相关产品。

有些兄弟还问为啥只看跌，好歹看看周线啊，12.6万高点后，已经两个月了，10根周线8根都是跌，
简直是垂直落地，跌的比18年和22年还狠，这只能是大资金一致性持续抛盘行为，打爆一切接盘侠，
就这力度意味着持续天量抛盘，而且是主动操盘砸盘，不是币圈持币者的行为，这与目前万物上链的叙事，对比特币控制权的争夺是矛盾的
说明这些欧美大资金，有把握买回更多筹码，如何才能拿到更多筹码，只能是长期处于砸盘价格下方才行
目前是已经砸盘到8万，其实三日线看很清晰的
仔细看三日线，80600探底后，是一个等高线和等低线格局，前三根线多方进攻，争夺等高92500的位置
中三根线，既争夺等高线，也争夺等低位89000，
目前多头失首破位，前后大半个月，任多方如何加油，最终都没加上95的油
别看日线上蹿下跳热闹非凡，但周线可是纹丝不动
不要小看日本加息，前两次比特币都是20%以上跌幅，单日插针10%，以太坊更是单日波动30%夸张的一批
既然三日线已经走坏，肯定要探底的，目前下轨77500，趋势线，就是图3中画的红线，底部大概75000，所以才说75000。
也是上次说95000/85000的原因，因为85000是趋势线中间位置
目前趋势线是上90000和下75000了
所以短线，89000附近入空，也是周线开盘价，85000左右就观望，破了8再考虑阶段性抄底的事情

在全球资金收紧、管控力度加强的情况下；在美股绑架美国所有资金情况下；在美国迫切需要开阔资金来源的情况下；在万物上链的叙事下；
美国必须掌控btc话事权，必然争夺一切可以争夺的筹码
那么可以预料，btc必然被捧杀，必然被分化打压，壮其声名，弱其价格，将其作为全球资金门户，又弱其赚钱属性，只作为引流入口，资金来源门户
剧本：
阶段一：日本加息预期，下到75000，开启周线反弹，本月底上到91000，下个月到10万，周线临近金叉
阶段二：然后一锤定音，快速跌破6万，引爆微策略和更多潜在弱势持有者，直插4万，打爆一切弱势机构和大户
阶段三：底部徘徊两三个月，甚至下到3万，告诉所有人底部到了
阶段四：启动门户计划，大声宣传比特币，开启震荡洗盘，4/8万，壮其声势，弱其价格
阶段五：万物上链，分化比特币唯一链上资产地位，轮番炒作btc以外，所有还能炒的传统标的，如白银黄金
阶段六：比特币作为门户之外的作用，备胎，如果美股先崩盘了，比特币就是全球正统

比特币，年内-3.6%，饼子过往的年份不是暴涨就是暴跌，很少有个位数涨跌幅的。觉得主流资金通过etf进场后在一定程度上改变了周期波动，今年这个表现没啥说的，拉完了。明年很可能还得拉。$BTC

黄金，年内涨幅55%，连续牛市的第四年，味大无需多盐，中国老百姓能合法合规买到的最佳资产，没有之一。这个世界的一些大规则和大背景这几年在转移，购买黄金是普通人对抗未来不确定性的一个选择。其实不止是普通人，国家机构有时候也是这么想的。夯爆了，名副其实的夯。

谈谈下一轮牛市布局的机会
第一：BTC
这个不用解释，任何周期、任何阶段，都是最值得长期拿的底层资产。
第二：ETH
下轮牛市以太坊值得埋伏
我个人判断这轮熊市 1000附近大概率还能见一次，这是个非常舒服的底仓区。但是我会2000附近开始定投。
这轮 ETH 表现不行，一个重要原因是上一轮涨太猛，把很多预期提前透支了，所以这轮大家都不太看它。
但往往就是这种集体失望，给下一轮的爆发留下空间。
如果熊市跌到 1000 左右，下轮回到 1.5万以上并不是天方夜谭，10 倍机会。
第三：CRCL（美股）
我心里的底在 30～50 美元。
如果真跌到这区间，就是一张往上冲 10 倍的潜在门票。
第四：TRUMP 代币
这轮基本凉了，但下轮非常有戏。
如果特朗普挺过中期选举，并继续坐在位子上到 2027–2028，TRUMP 会是下一轮最凶的 meme 之一。
逻辑很简单：
1）熊市会把它砸得足够低，可能 1 美元，等于再腰斩十次；
2）现在还没完全解锁，没动力拉，必须等解锁结束、庄位彻底换手；
3）全流通 + 超低价 + 现任总统加持，这组合拳太强。
下轮是真有可能被直接点火。
第五：币安人生
基本确定会上现货。
只要币安还是交易所龙一，这就会是 BSC 的主力 meme，下一轮肯定有表现。
第六：Fartcoin
不用多说，meme 的气质很纯，牛市表现不会差。
第七：Useless

芝加哥期权交易所（CBOE）已认证批准 21Shares XRP 交易所交易基金（ETF）的上市和注册。

FOMC声明：
声明概述：降息25个基点至3.50%-3.75%，为连续第三次会议降息，米兰支持降息50个基点，古尔斯比和施密德支持维持利率不变。
利率前景：将考虑进一步调整利率的幅度和时机。点阵图中值与9月份完全一致，预计明后两年各降息一次。
通胀前景：通胀较年初有所上升，仍处于相对高位，与此前表述一致。在SEP中下调明年通胀预期。
经济前景：经济活动一直在以温和的速度扩张，前景的不确定性依然很高，与此前表述一致。全线上调未来三年GDP增速。
就业市场：删除了对失业率“较低”的描述，认为近几个月就业方面的下行风险有所上升。明年失业率预测维持在4.4%不变。
储备购债：将于12月12日开始购买国库券，将在接下来的30天内购买400亿美元国库券。取消了对常设隔夜回购操作的操作限制。$XRP

鲍威尔发布会：
利率前景：可以等待并观察经济如何发展。目前处于中性水平区间的上端。目前没有人会把加息作为基本预期。长期利率可能因预期经济增长加快而上升。
通胀前景：通胀风险偏向上行。峰值通胀率可能高出或低于当前水平零点几个百分点。当前通胀超调主要由关税引起。若关税取消，通胀率将处于2%区间的低位。关税的影响很可能是一次性的。
经济前景：不认为经济过热，明年的基准前景将是稳健增长，可以等待并观察发展情况。
就业前景：劳动力市场存在下行风险。近几个月就业增长被夸大了6万个岗位。失业率可能最多再上升0.1%-0.2%。
购债情况：购买短期国库券仅用于准备金管理，购债规模可能在未来几个月内保持高位，随后逐渐减少。
最新预期：截至发稿，期货市场预期美联储明年累计降息55个基点，较会前小幅增加，明年1月降息25个基点的概率为24.4%。
市场反应：美联储声明公布至鲍威尔讲话期间，金银先涨后跌再走高，白银则顺势创下历史新高、美债收益率下行约4BP、美元整体走弱，非美货币对走强、美股趋向上行，道指涨超1%。特朗普在会后批评鲍威尔，称降息幅度可以更大。

今天加密货币市场主要呈现市场普遍上涨
· 比特币：价格在剧烈震荡中上涨，日内一度突破 94,000美元 关口，随后小幅回落。最近24小时内全网爆仓金额巨大，约 4.23亿美元
· 以太坊：表现强势，价格上涨并重新站上 3,300美元，创下近一个月新高。
来自中国和美国的监管消息对市场产生了不同影响：
中国方面：监管再次明确警示风险
中国人民银行会同公安部等13个部门召开会议，再次明确虚拟货币相关业务属于非法金融活动。
中国互联网金融协会等七家协会联合发布提示，指出虚拟货币炒作活动有所抬头，提醒投资者增强风险意识。
·会议单独点名“稳定币”，指出其目前无法满足反洗钱等监管要求。
美国方面：出现积极进展
· 银行获准参与：美国货币监理署（OCC）发布解释函，确认符合条件的国家银行可以以“无风险本金”模式参与加密货币资产交易，充当交易中介。这被视为对银行参与加密货币业务的积极信号。
机构调整预期：渣打银行将其对比特币的年底目标价从20万美元下调至10万美元，但长期看涨观点不变。
· 欧盟新规将生效：从2026年1月1日起，欧盟的DAC8指令将生效，加密货币交易所等机构需开始向税务机构报告用户交易信息。
目前，整个金融市场的焦点都集中在北京时间12月11日凌晨公布的美联储利率决议上。
市场已几乎完全定价美联储将再次降息25个基点。
相比降息本身，美联储主席鲍威尔关于未来利率路径的“前瞻

1. Zcash其实有两种地址：一种是z开头的强隐私地址（像穿了隐身衣），一种是t开头的透明地址（谁都能看见流水）。它不是默认全都隐私，而是让用户自己选。
2. 现在大家用的基本都是透明地址：因为大多数交易所和平台为了迎合监管、避免麻烦，默认都给用户t地址。真正需要强隐私的人其实很少。
3. 和门罗币比，Zcash更“乖”一点：门罗币是默认全员强隐私，非常硬核，但也因此被监管盯得紧。Zcash这种“可选项”设计，在隐私和合规之间取得了平衡，可能更容易被主流接受。
4. 打了个比方：比特币像HTTP（明文传输，公开透明）；Zcash像HTTP/HTTPS（可以选公开或加密）；门罗币像HTTPS（默认全程加密）。
简单说就是：Zcash的隐私是可开关的，现在大家普遍开着“透明模式”以配合监管；而门罗币是“全程隐私模式”，更隐蔽但也不受监管待见。
已经有数据分析平台（Arkham）能追踪Zcash链上数据了，一半以上的交易都能被标记——这侧面说明透明地址用得多，隐私功能实际用得少。$ZEC $XMR

就算美联储降息，加密货币市场也很难持续上涨，因为缺少散户投资者入场。
1. 现在市场上“散户”（普通投资者）很少了。
用 韩国市场 举例，那里以前散户炒币特别猛，一天交易额能达到上百亿美元，但现在一天才10亿左右。这说明真正追涨杀跌、能带动市场热度的“活钱”没回来。
2. 没人气，就没行情。
很多新交易所交易量都上不去，一些公司原本想上市的计划也慢下来了。整个市场冷冷清清。
3. 结论：光靠“美联储降息”这个好消息，可能不够。
降息理论上会让市场上的钱变多，利好投资。但如果 没有大量散户带着钱和热情冲进来，光靠这点政策刺激，市场涨一下可能也持续不了，很快就会因为没有后续资金而回落。
打个比方：
就像开一个派对，你虽然宣布了“酒水免费”（降息），但发现根本没多少朋友愿意来玩（散户不参与）。那这个派对怎么也热闹不起来，光靠免费酒水是没用的。
市场现在最缺的不是利好消息，而是“人”（散户投资者）和“钱”（他们的交易资金）。什么时候看到散户大规模回来玩了，真正的牛市才可能来。$BTC

加密货币未来值得下注
美SEC主席发话了，他预言在两年内，美国的整个金融市场将迁移至链上，虽然这话有点夸张，我作为一个圈内人来说都不大相信两年内就会完全发生，毕竟整个美国金融市场的体量规模是币圈的几十倍。不过将金融资产的交易转移到链上，确实是一个正在发生的转变，这就是正在扩大市场规模的RWA交易。
不同于老美的开放态度，我们正在收紧对包括RWA和稳定币在内的虚拟货币的口子，这个事情也没什么好说的，毕竟主体制度不一样，都是为了各自的发展与稳定考虑。但对于个体而言，接下来的几年又将掀起一阵新的财富转移，每每说到这里，我都会庆幸自己早早地了解到这个行业，甚至会有一点同情那些被视野所困的人。
最近的一个大事情，是关于浙金中心理财出问题的新闻，那些投资了巨额理财产品的用户正焦头烂额。这些人在没有享受到高回报的时候，却面临了巨大的投资风险，某种意义上来说，理财只要无法刚兑，就是投资了。
币圈这一轮的行情确实难玩，但说实话也是因为大家有了以往的路径依赖，那就是过分期待山寨的高回报，甚至是短期超高回报。扪心自问，如果一直投资主流资产，尤其是一开始就压住大饼，那肯定是赚大了的。接下来的加密行业投资，我认为把投资重心转移到主流资产，是可以享受到未来的超额回报的。

为什么国内不允许搞虚拟货币?
不合法的加密币已经一定程度上完美绕过外汇管制了，如果允许加密币合法，甚至能直接把金税四期干没了
如果你在一线城市卖掉一套房，到手500w现金，你想把这些钱兑换成70w美元转移到国外
银行购汇有5w额度，汇款也是5w额度，双保险，需要14年才能完成转移
如果用别人的额度，换成美元现金，人肉出境，个人携带5000以上就会管制
如果用别人的额度，汇到你的境外卡上，超过3个人你就会被关注，如果你想带人民币出境，然后兑换外币，一次个人携带不得超过2w
如果你想人民币汇款出境，对不起，一分钱也不能汇出去，所有你能想象的到的合法路径都被堵死了，那么回到加密货币
如果没有额度限制，完美绕过，如果有额度限制，假定参考外币5w美元，那么你可以利用别人的额度，14个人就能帮你兑换掉500w人民币，然后装在一个u盘里，带出国，只要你自己不说，谁都不知道
总结：加密货币从某种意义上来说，是接近于贵金属的一般等价物，它有着与贵金属类似的性质：去中心化，交易匿名，这就导致了对中心化的国家财政来讲，处于完全失控的状态
随着时代的进步，贵金属逐步退出流通领域，主要是物理规律在起作用，相比法币，太不方便了，但加密货币不受物理规律约束，几乎和支付宝，PayPal等支付平台的便利程度相当
就算把外汇管制的事情先扔一边，真让大家用加密货币，金税四期就成了一个笑话，谁能忍？

ETH究竟是干什么的？
1，全球去中心化“世界计算机”
ETH 的核心价值是作为一个去中心化的操作系统。
它是： 一个可以运行智能合约（Smart Contracts）的公用平台。
无论是 DeFi 的借贷、NFT 的买卖，还是链上游戏的运行，所有的应用逻辑都要在 ETH 这台“世界计算机”上运行、验证并结算。
只要人类社会对“去中心化、透明、不可篡改”的应用需求还在，ETH 的地基价值就永远存在。
2，网络运营的“燃料”
ETH 代币是这个系统的唯一燃料（Gas）。
它的意义： 每次在 ETH 链上进行操作，你都需要消耗 ETH 作为 Gas 费。这笔费用大部分会被系统销毁。
价值捕获： 销毁机制让 ETH 成为一种通缩资产。随着使用量的增加，ETH 会变得越来越稀缺。
持有信心： 当你看到 ETH 价格下跌时，如果你知道 Gas 费消耗仍然巨大，那说明网络依然繁忙、项目仍在发展，你的信心就会稳固。
3.网络安全的“抵押品”
ETH 还是保障网络安全的终极抵押品。
它的作用： 你可以将你的 ETH 质押（Staking），成为网络的验证者。这不仅能让你获得 3%~5% 的复利收益，更重要的是，你的质押行为在为整个网络提供安全保障。
持有信心： 在波动中拿住 ETH 的唯一理由是：你的资产正在为你赚取额外的复利.