抱明月而长终

凯文·沃什正式接替鲍威尔出任美联储主席，这件事的影响程度，远超过世界上发生的任何一件大事，包括霍尔木兹海峡被封锁，包括俄罗斯跟乌克兰的战争。美联储主席的货币政策会影响全球所有资产的定价，这个逻辑发生了切换。沃什上任之前就说过他喜欢混乱的会议，不要像传统的那样把安排好的拿出来讲，而是要进行一场像家庭的争论式讨论，类似于头脑风暴。他还说要对美联储进行系统性改革，其中最影响市场的事叫做“降息缩表”。美股会暴跌$NVDA

看看SpaceX这个叙事，是不是有种不明觉厉的感觉？
按照我的理解，人类将来势必进行更广泛的太空探索，而SpaceX不止是提供相关的技术支持，还要成为最核心的推动者与参与者。
这样看来，2万亿美金左右的估值似乎不算高，如果你不认同，我们不妨做一个最朴素、最直观的对比——特斯拉的市值都有1.59万亿。
SpaceX作为马斯克整个产业链的底座，估值只是略强于特斯拉，还是偏保守。
抛开两者唇齿相依的关联不谈，特斯拉虽然在营收和盈利表现上碾压SpaceX，但后者在相关领域已处于近乎垄断的地位。
而垄断优势会持续转化为后续的行业定价权，再加上各自叙事的上限存在明显差距，所以在成长的想象空间方面，SpaceX要更突出。
在我看来，SpaceX的实际市值要远超特斯拉才合理。$SPCX

暴跌吧原油
川普称与伊朗的协议“已大体谈妥”，霍尔木兹海峡将重新开放。cl

TON半年内将迎来规模高达30亿的代币解锁，巨额流通筹码释放，给币种后续走势带来明显承压。
市场观点出现明显分化，有资深市场参与者判断，该币种大概率会创下阶段新低。回顾此前行情，不少投资者曾看好其底层发展逻辑，预判价格有望冲击100美元区间，如今大量持仓被套，后市能否重回前期高点充满不确定性。
结合当前筹码供给变化与市场情绪来看，空头博弈情绪升温，个人布局空头仓位，持仓规模10万美元，后续将持续跟踪盘面变动。

$ZEC 两个月之内破新低，低杠杆大胆空

SpaceX悄悄递交上市申请，整体估值预估高达1.75万亿美元，悬着的一只靴子总算落地。
招股文件里藏着两大关键看点，格外吸睛
第一，本次上市拿出30%股份面向普通散户开放，这个比例远超常规IPO5%-10%的散户配额，实打实把散户视作重要参与力量。
第二，企业财报中披露，公司持有18712枚比特币，折合市值大约14.5亿美元，持仓规模已经超越特斯拉，跻身全球企业持币榜单第七位。

近三个月数据显示，公链领域呈现出泾渭分明的资金流向：Hyperliquid、BASE、Polygon 成为资金净流入的热门选择，而 Arbitrum、Ethereum、edgeX 则遭遇了显著的资金净流出。
这一现象清晰地为我们揭示了两个重要的市场趋势：
趋势一：Hyperliquid 一家独大，格局已定
当前市场，Hyperliquid 的领先优势已十分明显，呈现出一家独大的态势。其强劲的资金流入量，表明了市场对其模式和未来的高度认可。在这种情况下，排名第二的 edgeX 尚且难以与之抗衡，更遑论 GMX、DYDX 等其他竞争对手。
趋势二：以太坊生态持续“失血”，BASE 或成“新中心”
以太坊（Ethereum）生态正面临着持续的资金外流压力，如同一个正在被放血的巨人。值得注意的是，尽管 BASE 目前仍作为以太坊 L2 存在，但其流量几乎完全来自 Coinbase 自身，且种种迹象表明，它正在积极筹备建立一个完全属于自己的独立生态系统。

这次会不会一样？
美联储一换帅，美股加密全得崩$BTC
历史数据惊呆了，耶伦上台跌，鲍威尔上台暴跌两次，连续三次全中！
沃什上台你们觉得是涨还是跌

hype 灰度再次提交Hyperliquid ETF修订文件，代码确认为GHYP，
历史曾经告诉我们，不管是比特币通过ETF还是，以太坊通过ETF，包括SOL通过ETF，都是顶部回调的开始，所以空军机会是不是要把握一下。$HYPE

各位，刚刚把沃什的讲话仔细梳理了一遍，整体基调比市场预期的明显要鹰很多。
第一，他直接把反通胀放到了最高优先级，而且态度非常坚决，强调通胀不是外部因素导致的，而是美联储必须自己负责解决的问题，这等于把容忍高通胀的空间几乎彻底堵死了。
第二，在利率路径上，他讲得非常直白，不会轻易降息，政策只看数据，不看任何政治压力，市场之前幻想的政治驱动宽松短期基本被堵死。
第三，缩表方面他也表态会继续，而且力度不会小，认为疫情后释放的流动性已经严重过剩，资产负债表必须持续收缩，这本质上就是在给市场抽水，对风险资产明显不友好。
第四，他提到未来会降低沟通透明度，包括弱化点阵图、减少前瞻指引，这会让市场更难提前交易美联储的预期，宏观波动可能变得更突然、更剧烈。
第五，对于CBDC他整体持偏否定态度，这对比特币短期情绪上算中性偏利好，不过影响有限，当前主要矛盾还是在流动性上。
总结下来就是：短期流动性继续收紧，利率维持更高更久的时间，市场预期更难提前定价。所以市场反应也很直接，风险资产先回调，等新的宏观路径被重新定价之后，再决定下一步方向。$BTC