Ignas DeFi

比特币和以太坊都回到了2021年的价格。
$SOL 是表现最差的。
但这不包括质押收益。
$10k 在以太坊中的质押年化收益率约为4% = 6.31 ETH 今天的价值 → 12,091美元
不包括质押：9,935美元
$10k 在SOL中的质押年化收益率约为6.5% = 96.8 SOL 今天的价值 → 7,758美元
不包括质押：5,659美元
这就是复利的力量，但入场价格最为关键。
来自r/Buttcoin的截图，笑死我了
P.s. 使用Claude进行的计算，可能有误。反正今天是星期五。

以太坊如果他们采用 Pudgy penguins 而不是 Miladies。

加密货币讨厌风险投资（VC），但为了强劲的山寨币季节，我们需要VC资金。
VC资金用于支付薪资、运营，最重要的是市场做市。
当代币上线时，团队和空投农民会卖出部分流动性，这部分流动性部分由VC支持。
关键点是，$1 的VC资金创造的价值远超整个行业的市值$1 。
而且，由于大多数代币被持有而非出售，因此少量资金流入会对市值产生不成比例的影响。
我找不到山寨币的确切倍数，但在2021年，美国银行计算出比特币的倍数为118倍。
当时，$93M 的资金流入使比特币的市值增加了110亿美元。
对于山寨币，由于订单薄更薄、更多的供应被锁定在vesting和staking中，倍数必须高得多。
$5M 投入到一个$50M 市值的垃圾币中，90%的供应被锁定，价格上涨的幅度远远超过$5M 投入到比特币中。
当然，在熊市中，当VC资金枯竭时，山寨币的抛售最为严重。
问题是，在这轮牛市中，我们获得的VC资金大约比2020-22年少了50%，($26B)。
同时，项目以历史最高估值融资$66b 美元。
所以：
-> 资金变少，但项目数量相似，估值却更高。
-> 每个项目最终获得的现金注入变少，但上市时的市值（FDV）却非常高。
-> 更多的代币争夺更少的流动性，而在本轮中倍数的影响减弱。
低流通量、高FDV的发行对散户不利，但短期内在加密货币中创造了一种财富效应，让你觉得自己很富有，从而变得贪婪，交易表

r/Gold 上的情绪现在读起来像 2025 年 BTC 崩盘后的 CT。
- 黄金不是避险资产吗？
- 为什么它的表现像加密货币？
黄金从历史高点下跌了约 22%，Reddit 用户难以置信。
作为加密投资者，这对我来说不足为奇，但对于宏观资产来说这是新的。
我认为加密货币实际上 (在散户情绪中处于领先地位，使其成为需要关注的关键资产类别)。
但虽然加密货币被散户抛售并被机构买入，黄金和股票的情况相反。
自 2025 年第二季度以来，散户在黄金 ETF 中买入了 $70B 。这是过去 6 个月的 3 倍。
同期机构卖出了 $1B 。
黄金 ETF 曾是机构产品，但 Ray Dalio 的"Changing World Order"和"贬值交易"的叙述将散户推入黄金。
股票也一样。
散户占美国日均股票交易量的 20-35%，拥有全部美国股票的 38%。
英国《金融时报》报道，自战争开始以来，散户几乎每天都在净买入股票。
国际清算银行图表显示散户仍在买入黄金/白银，而机构在卖出。
我们在加密货币中多次看到过这种情况。
黄金曾经涨跌缓慢，但现在交易得像模因币，因为同样的散户 degen 用交易 BTC 的方式交易它。
情绪化且没有信念。
如果散户在黄金和股票下跌时继续买入，而机构退出，股票可能是下一个。
对于散户 degen 来说，一切都是交易，这确实有利于 BTC，因为人们开始质疑其

我得向Monad道歉：
我在其启动后因其未能吸引TVL、应用和用户而对其进行了FUD，尤其是在如此炒作的TGE之后。
我还认为MegaETH的成功启动会对Monad造成更大压力。
但MegaETH的缓慢增长对Monad来说是一种救赎。
当市场反弹时，两者都能公平竞争。我也认为Monad可以探索更多激励活动。
特别是因为MegaETH的积分活动应该即将启动。

这就是加密货币拯救我的原因。

$WLFI 价值主张是向特朗普内圈行贿：
通过在新的质押系统中质押，$45M USD在$WLFI "超级节点"中获得"保证访问WLFI团队"的权限。
最低质押期为6个月。
随着解锁开始和中期选举临近，时机正好。
想象一下特朗普总统任期结束时的抛售蜡烛线。

这张照片里7个人我只认出了3个。
而且我在X上已经是重度网瘾了。

救赎交易是这个宏观环境下的BTC上涨。
BTC被写成"数字黄金"，因为它未能跟上黄金的步伐。
然而BTC有三个独特的FUD卡点在去年被解开：
1) 量子FUD
2) 4年周期时机
3) 之前对黄金/股票等的表现优势
贝莱德研究发现，从长期来看，比特币的采用轨迹由以下因素驱动：
- 对全球货币稳定性的担忧程度
- 地缘政治不稳定性
- 美国财政不可持续性
- 美国政治不稳定性
所有地缘政治催化剂现在都在发挥作用，同时量子FUD随着解决方案的提出而减弱，4年周期信徒也有时间出售。
显然，这是一篇心理安慰的帖子。
许多事情可能会变糟，因为BTC作为流动性最强的资产，在金融困难时期首当其冲被抛售。
但正如许多人放弃了它一样，如果BTC继续表现优异，它仍然可以恢复作为数字黄金的可信度。

谷歌搜索显示Kalshi是一家体育博彩公司。
不是预测市场——是博彩公司。基本上就是赌博。
表达方式很重要，似乎预测市场在叙事控制方面遇到困难。
俄亥俄州法官刚刚裁定Kalshi属于体育博彩，必须遵守州法律。