核能正在成为比特币的新基载
每个人都在争论价格。与此同时，网络的基础正在实时变化。
• 核能为矿工提供持续的零碳、政治上清洁的能源。没有电网压力或环境、社会与治理的困扰。
• 矿工为核电站提供了一个稳定的过剩电力买家。这与核能的运行方式完美契合。
• 全球近10%的比特币挖矿已经使用核能。这个比例每个季度都在上升。
• Talen Energy 和 TeraWulf 的交易表明这是长期基础设施。不是炒作。不是一个阶段。这些是十年的承诺。
看看每个主要行业是如何成熟的。
数据中心。可再生能源。人工智能计算。
获胜的人并不是在追逐蜡烛。他们在关注权力、硬件和长期合约的走向。
忽略噪音，关注基础设施。
$BTC 正在悄悄地锁定地球上最可靠的能源。

用户都在哪里？ 🚨
高价值的AI和DePIN协议显示零个活跃的链上用户。
这不是一个错误。这些网络的使用是故意隐藏在链外的。
你会信任你无法验证的数据吗？

用户都在哪里？ 🚨
高价值的AI和DePIN协议显示活跃的链上用户为零。
这不是一个错误。这些网络的使用故意隐藏在链外。
你会相信你无法验证的数据吗？

🚨 稳定币揭示了两个独立的市场
$USDT 作为主要交易流动性工具保持主导地位。
$USDC 显示了最高的交易速度和相对市场资本增长。
这确认了交易和合规公共需求之间的结构性分裂。
有足够的空间容纳两个巨人。

对加密货币感到害怕
DeFi TVL 下降了 22 亿美元。12 亿美元进入了 DeFi 稳定币，但在过去 7 天内又有 22 亿美元离开了 CEX。
他们真的只是选择法币吗？

矿工投降导致ETF吸纳 🚨
矿工们刚刚分发了大量的43,000 $BTC。
ETF每天平均仅吸收16 BTC。
保证金追缴和低哈希价格使得矿工抛售成为主导市场力量。
审计供应方。
如果供应持续增加而没有需求，$BTC 将面临困难。

🚨 $BTC SUPPLY挤压几乎完成
长期持有者锁定了74%的所有可用比特币供应。
高度信念消除了可交易的浮动，造成了极端的供应无弹性。
从历史上看，这种结构性约束在每次主要市场加速之前都会出现。
查看可用供应。

🚨 RWA 流动性神话
叙述：$100T 即将上链。
现实：RWA是很好的收益，零流动性。
$ONDO 数据表明，利用率为0.007——每存储一美元只交易不到一美分。
机构带来的是缓慢的收益，而不是快速的DeFi引擎。
流动性还没有准备好迎接炒作。

ETF安全网刚刚破裂。
看涨的理由很简单：
老鲸鱼卖出 ➔ ETF 买入 ➔ 价格上涨。
(“保管挤压”)
那个叙述已经死了。
在过去的60天里，我们没有看到"交接"。我们看到了一个协调的退出。
现实：
华尔街没有吸收抛售，而是加入了抛售。
> 鲸鱼：抛售了300,000 BTC (过去90天)。
>此下期下据于正在: 完全空开 -$2.67 庶世 (过去60天 ).
它始于十月的希望...
但是潮水在11月猛烈转变，出现了大量的日常流出。
简单的真相：
当两个最大玩家同时退出时，根本没有"挤压"。
"最后买家"已离开大楼。
现在供应正在爆炸。

请跟我重复：
‣ 我不再充当退出流动性了。
‣ 我不应该使用杠杆进行交易——直到市场明显显示出方向性路径。
‣ $BTC 没有根本性的错误
‣ 我不再在一个小型PvP赌场交易了。
‣ 机构玩家想要我的BTC，并会开心地操控价格直到他们拿到它。
‣ 我不会成为一个疯狂的德金。
‣ 我会缩小视野，购买现货，放松心情，自行保管我超珍贵且稀缺的资产。
‣ 我会量入而出，利用我的储蓄进行定投。
‣ 我不是一个赌徒。
‣ 我是一名投资者，正在为一个我尚未认知但我知道会有巨大变化的世界做好财务准备。
‣ 我不想成为依赖监视国家来实现基本收入的阵营。
‣ 我想要自由，我是我未来唯一的责任人。
不要搞砸了。滴答滴答。⏰

他们在等什么？？？
Plasma 在过去 7 天内看到了第五高的桥梁净流入。
但有些不同。虽然前四大链的TVL有所增加，但Plasma的TVL却下降了。
这意味着$84M 只是静静地坐在那里。并没有被部署。
这表明他们在等待某件事情。
他们只是准备好干粉，以便在出击时使用。

停止赌博。开始投资。📉
大多数人购买代币。聪明的钱购买企业。
这是一个简单的三步筛选器，用于寻找DeFi中最好的项目。
如果一个协议满足这三项，它的定价就是根本错误的。
估值信号 (市销率)
寻找 P/S < 1.0.
Dextoro的交易价格为其收入的0.039倍。
市场将其估值为一个柠檬水摊，但它的收益却像一家科技公司。
效率信号 ( 交易量与TVL )
寻找高速度。
Orca的比例为7.41x。
它不需要数十亿美元的总锁仓量来产生交易量。这就是产品市场契合。
结构信号 (利润率)
寻找保证金扩张。
Dencun 之后，Arbitrum 保留了 90% 的收入。
L2不再仅仅是扩展解决方案。它们是现金流机器。
策略：
找到符合此配置的资产。购买它们。等待市场醒来。

REDcember???
每当十一月是红色的时候，十二月也是红色。
这并不是理想的，但如果这个十二月一开始就出现红色，不要感到惊讶。
本月剩余时间将取决于宏观经济和流动性等因素。
不要被抓住。

🚨链上现实
$ETH 扩展问题已解决。
L2 成本已降至接近零。
$ARB 赚取了40.7M，并支付了2.45M给$ETH L1.
BASE赚取了80.9M，并支付了6.7M。
高燃气费用侵蚀利润。
那个时代结束了。

诱空刚刚关闭。
资金利率不会撒谎。
在11月24日$BTC ，融资首次在一个月内转为负值，达到-0.0033%。
翻译：人群感到害怕，做空了底部，并付钱给市场来拿走他们的钱。
现在我们回到中性状态，0.0023%。
泡沫消失了。做空者被套住了。最小阻力的路径是向上。
这是你整个季度能得到的最清晰的入场信号。
不要眨眼。