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$BTC 被抛售至$60K ，因为盈利能力崩溃，近期买家陷入亏损，已实现亏损加速。机构需求减弱，而期权市场继续定价高风险。
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在周期高点，几乎一半的比特币：本地流通供应处于盈利状态。今天，这一数字已大幅下降，超过800万比特币处于亏损状态，突显了近期市场重置的规模。
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持有超过3倍利润的ETH供应比例已降至11%，为2017年2月以来的最低水平。
是什么让本轮在结构上与众不同？
在前两轮周期中，这一群体在峰值时曾超过总供应的50%。而这一次，该阈值从未被触及。相较于此前的周期，ETH的盈利状况在结构上已被根本性地压缩。
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比特币：本地在一次迅速的抛售中从$74K 跌至$60K 以下，触发了大量清算压力。买家在低点附近介入，帮助价格回升至$64K附近，但整体趋势仍然疲软。
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Glassnode的Daniel Blackmore将出席2026年WAIB峰会。
主持“超越四年周期：现在驱动加密市场的因素？”📅 6月9日 | 09:45 中央欧洲时间

累计实现亏损激增至每天13亿美元，因价格回落至6.2万美元。长期持有者占了$770M ，大约占总实现亏损的59%。
在下跌期间持有的周期顶部买家现在正以亏损退出。
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未成的集会
$BTC 已跌至66,000美元，盈利能力崩溃，已实现亏损激增，现货卖家重新掌控局面。我们已低于ETF成本基础，期权仍在定价高风险。
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Glassnode的2023年分拆@CenseAG在种子轮融资中筹集了650万欧元，由@GD_Ventures和Rabo Investments共同领投。依托Glassnode的链上分析，Cense为银行提供基础设施，以大规模评估和记录客户的数字资产活动。

在69.5千美元时，长期持有者的相对未实现亏损为15.5%。对于每一美元的长期持有者的资产价值，他们大约承担着15美分的未实现亏损。
在周期极端时，这个数字曾超过每美元50美分。
压力存在，但长期持有者的基础远未达到历史上周期低点所标志的痛苦水平。
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美国现货ETF资金流再次转向持续净流出，7天平均值现已接近周期内的最低水平。
资金流动的变化与比特币：原生从$82K 回撤至$69K同步，凸显需求明显减弱。
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比特币：本地交易价格为71.3K美元，压力不断增加。卖家主导现货市场，ETF资金流出加快至13亿美元，新增资金停滞。结构已被打破，短期内动能偏向下行。
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在门槛处徘徊
比特币：本地 已从低点$80K 区域回撤，回到$75K ，因为现货需求、ETF资金流入和波动性预期持续减弱。仓位已重置，但信心仍然有限。
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融资利率再次决定性地转为正值，交易者越来越多地支付溢价以维持多头敞口，因为$BTC 在70,000美元中值附近巩固。
此举标志着与四月以空头为主的仓位形成的剧烈反转。
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在当前价格下，约有7.75百万比特币处于亏损状态。
这种供应过剩是熊市的结构性特征，通常只有当持币者放弃时才会解决。
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#比特币从$79K 回落到$74K ，然后反弹至77,000美元，动能和活跃度有所减弱。尽管情绪转趋温和，卖压减轻暗示着早期稳定的迹象。
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#比特币从$79K 回落到$74K ，然后反弹至77,000美元，动能和活跃度有所减弱。尽管情绪转趋谨慎，卖压减轻暗示着早期稳定的迹象。
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自5月7日以来，美国现货交易所交易基金（ETF）几乎在每个交易日都录得净流出，这一持续超过两周的机构卖出信号仍在延续。
这种稳定的资金流出持续增加供给端，但未见明显的需求对冲。
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Rally Slows Into Resistance
$BTC 仍然具有结构性韧性，但现货需求减弱，ETF资金流入放缓，以及多头仓位日益拥挤，表明上涨动力在表面之下正在降温。
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在76.7千美元时，超过780万比特币目前处于亏损状态。
来自接近周期高点的买家的供应过剩仍然相当可观，这是市场在任何持续上涨变得结构性可信之前需要吸收的压力。
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