في سوق العملات المشفرة، تعتبر العملات المستقرة ليست فقط أصولاً مقابلة ولكن أيضًا أدوات رئيسية لقياس نشاط السوق والسيولة الرأسمالية. نسبة عرض العملات المستقرة (SSR)، كمعيار أساسي على السلسلة، تصبح تدريجياً مرجعاً مهماً للمستثمرين لمراقبة مشاعر السوق والاتجاهات المحتملة.
ما هو معدل عرض العملات المستقرة
مع تطور صناعة العملات المشفرة، أصبحت العملات المستقرة تدريجياً واحدة من الأصول الأساسية في النظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله. سواء تم استخدامها كوسيلة للتبادل، أو كأصل ضمان، أو كأداة للدفع عبر السلاسل، فإن تداول واستخدام العملات المستقرة في تزايد مستمر.
من بين العديد من المؤشرات التي تقيس صحة سوق العملات المشفرة، أصبحت نسبة عرض العملات المستقرة (SSR) محور اهتمام متزايد من المستثمرين والمحللين.
نسبة إمدادات العملات المستقرة ليست مفهومًا معقدًا. ببساطة، هي نسبة القيمة السوقية للبتكوين إلى إجمالي إمدادات العملات المستقرة. صيغتها هي:
SSR = القيمة السوقية لبيتكوين / إجمالي عرض العملات المستقرة
يعكس هذا النسبة التغيرات في القوة الشرائية وثقة المستثمرين في السوق. عندما يكون SSR منخفضًا، يشير ذلك إلى وجود كمية كبيرة من العملات المستقرة تنتظر دخول السوق، مما يمثل أن المستثمرين يميلون أكثر للاحتفاظ بالعملة fiat كأصل بديل ولم يستثمروا بالكامل في سوق العملات المشفرة؛ عندما يرتفع SSR، فهذا يعني أن المستثمرين يقومون بتحويل العملات المستقرة إلى أصول مشفرة، مما يحرر شهية مخاطرة أقوى.
لماذا يعتبر SSR مقياساً يستحق التركيز عليه؟
تقييم ما إذا كان لدى السوق إمكانيات صعودية
عندما يكون SSR عند أدنى مستوى تاريخي، فهذا يشير عادةً إلى أن كمية كبيرة من "المال الجاف" (أي، عملة مستقرة) قد تراكمت في السوق، مع انتظار المستثمرين للفرصة المناسبة للدخول. وغالباً ما يحدث هذا الظاهرة في نهاية سوق هابطة أو خلال مرحلة التوحيد، ومتى ما ظهرت أخبار إيجابية، قد تتسارع سرعة دخول رأس المال إلى السوق، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار البيتكوين وعملات رئيسية أخرى.مراقبة التغيرات في مشاعر السوق
كأصل مرتبط بالعملة الورقية، تعكس تغييرات العرض للعملات المستقرة أحكام المستثمرين حول الاتجاه المستقبلي للسوق. عندما تختار المزيد من الأموال التدفق إلى العملات المستقرة بدلاً من الأصول المشفرة، قد يشير ذلك إلى أن المشاركين في السوق يسعون لتجنب المخاطر؛ في حين أنه عندما تبدأ العملات المستقرة في التدفق بسرعة إلى البورصات أو منصات التمويل اللامركزي، فإن ذلك يشير إلى زيادة في شهية المخاطر في السوق.إنه مفيد للمستثمرين المؤسسيين
غالبًا ما يهتم المستثمرون الكبار والصناديق بمؤشرات السيولة الكلية. إن معدل عرض العملة المستقرة، كجزء من البيانات على السلسلة، من الصعب نسبيًا التلاعب به ويمكن أن يوفر للمؤسسات مرجعًا أكثر حيادية لدرجة حرارة السوق، مما يساعدهم في تخصيص الأصول والسيطرة على المخاطر.
تغيرات اتجاهات معدل عرض العملة المستقرة
وفقًا لإحصائيات منصات بيانات السلسلة، تُظهر SSR تغييرات كبيرة خلال كل جولة من تحولات السوق الصاعدة والهابطة. على سبيل المثال، خلال السوق الصاعدة من 2020 إلى 2021، تجاوز معدل نمو عرض العملة المستقرة بكثير ذلك من سعر بيتكوين ارتفاع السوق، مع بقاء SSR عند مستوى منخفض لفترة طويلة، يدل على وجود إمداد مستمر من "الذخيرة" لارتفاع السوق. ومع ذلك، مع دخول عام 2022، تباطأ معدل نمو العملات المستقرة، ومن ثم ارتد SSR، ليصبح إشارة مهمة لدخول السوق في فترة من التعديل.
بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر بعض الأحداث الرئيسية أيضًا على SSR، مثل تيرا ستؤدي حادثة انهيار UST، وقضايا تنظيمية كبيرة في البورصات، وما إلى ذلك، إلى دفع المستثمرين لبيع الأصول المشفرة بكثافة، والتحول إلى الاحتفاظ بالعملات المستقرة، مما يقلل بدوره من SSR. من خلال مراقبة التغيرات في SSR قبل وبعد هذه الأحداث، يمكن للمستثمرين تحديد نقاط التحول بشكل أفضل في اتجاهات السوق.
كيف يمكن للمستثمرين الاستفادة من SSR؟
على الرغم من أن SSR لا يمكن أن يكون الأساس الوحيد للشراء أو البيع، إلا أنه يمكن استخدامه كأداة حكم تكملية بالاشتراك مع بيانات السلسلة الأخرى (مثل عدد العناوين النشطة، تدفقات التبادل، ونسب الاحتفاظ على المدى الطويل) لتحسين الدقة العامة للاستراتيجيات.
بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، قد تشير الانخفاض السريع في SSR إلى أن السوق على وشك الارتفاع؛ بالنسبة للمستثمرين على المدى المتوسط إلى الطويل، يمكن أن يساعد مقارنة SSR مع المتوسطات التاريخية في تحديد ما إذا كانت في منطقة منخفضة القيمة نسبيًا.
الخاتمة
يمكن أن تعكس نسبة عرض العملات المستقرة، كمؤشر ماكرو على السلسلة، حالة تشغيل سوق العملات الرقمية من وجهات نظر هيكل التمويل وعلم نفس السوق. يمكنها التقاط التغيرات في تفضيلات المخاطر للمستثمرين وأيضًا المساعدة في تحديد نقاط التحول المحتملة بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في الحفاظ على أحكام واضحة في سوق يتغير بسرعة، فإن SSR هي بيانات تستحق المتابعة على المدى الطويل.
