بقيمة تقدر بـ 40 مليار دولار! ريبل ترفض بشكل واضح خطة الاكتتاب العام: تمويل ذاتي لدعم التوسع الاستراتيجي

رئيسة شركة Ripple، مونيكا لونغ، أوضحت في مؤتمر Swell بنيويورك أنه على الرغم من أن تقييم الشركة وصل إلى 40 مليار دولار، وأنها تشهد موجة من عمليات الطرح العام الأولي (IPO) في قطاع العملات المشفرة، إلا أن Ripple لا تضع جدولاً زمنياً أو خطة محددة لإجراء أول طرح عام لها. الشركة تعتمد حالياً على ميزانية داخلية قوية، معتمدة على ميزانية عمومية وسيولة جيدة، وقد أكملت حوالي 4 مليارات دولار من عمليات الاستحواذ الاستراتيجية، بما في ذلك الاستحواذ الأخير على منصة إدارة الأصول الرقمية Palisade. موقف Ripple “الخاص” هذا، يختلف بشكل واضح عن توجهات شركات مثل Circle وKraken التي تتسارع نحو الإدراج العام.

الاستقلال الاستراتيجي: Ripple تتخلى بثبات عن مسار IPO قصير الأمد

في ظل تزايد توجهات القطاع المالي المشفر نحو الاعتماد على الأسواق التقليدية، أعادت مونيكا لونغ التعبير عن موقف الشركة، مؤكدة أن خطة الإدراج العام غير مطروحة على الطاولة حالياً. وقالت مباشرة للوسائل الإعلامية: “ليس لدينا جدول زمني للـ IPO. لا خطة، لا جدول زمني.” هذا التصريح يبرز بشكل واضح تباينه مع شركات مثل Circle وKraken التي تتسارع نحو الإدراج، ويعكس تصميم Ripple على الحفاظ على استقلاليتها الاستراتيجية.

شرحت لونغ أن Ripple في وضع مالي “محظوظ”، يمكنها تمويل نموها العضوي وغير العضوي (من خلال عمليات الاستحواذ) وشراكاتها الاستراتيجية بشكل كامل من مواردها الذاتية، دون الحاجة إلى جمع رأس مال من السوق العامة. وقد قامت الشركة سابقاً بجولة تمويل بقيمة 500 مليون دولار بقيادة شركات كبرى مثل Fortress Investment Group وCitadel Securities وPantera Capital، مما رفع تقييمها إلى 40 مليار دولار. هذه الصفقة كانت من نوع استحواذ المؤسسات على حصص في الشركة، وليس اعتمادها على رأس مال خارجي، مما يعزز موقفها الخاص وتوجهها نحو الخصخصة.

استحواذات بقيمة 4 مليارات دولار: بناء منصة مالية مؤسسية

رفض Ripple للطرح العام لا يعني توقفه، بل على العكس، فإن استراتيجيته تركز على تعزيز البنية التحتية بشكل عميق. خلال العامين الماضيين، أتمت الشركة ست عمليات استحواذ رئيسية بقيمة إجمالية تقارب 4 مليارات دولار، وسعت بشكل كبير إلى توسيع خدماتها للمؤسسات. من أبرز هذه الاستحواذات، استحواذها على منصة Hidden Road مقابل 1.25 مليار دولار (التي أصبحت الآن Ripple Prime)، واستحواذها على GTreasury مقابل مليار دولار.

كما أن الاستحواذ الأخير على منصة إدارة الأصول الرقمية Palisade يعزز قدرات Ripple في تقديم خدمات للمؤسسات. تظهر هذه العمليات أن Ripple يعمل على بناء نظام مالي رقمي متكامل للمؤسسات، يشمل خدمات من التسوية والدفع إلى إدارة الأصول الرقمية، بهدف تلبية احتياجات المؤسسات المالية الكبرى فيما يتعلق بـ XRP وأدوات الأصول الرقمية الأخرى.

التأثيرات طويلة الأمد للتحديات التنظيمية وتبريد توقعات الإدراج

تاريخياً، لم تكن Ripple ترفض تماماً فكرة الإدراج العام. ففي عام 2023، ظهرت أنباء عن نية الشركة في الإدراج، لكن النزاعات القانونية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) شكلت عائقاً رئيسياً، وأدت إلى تأجيل الخطط إلى عام 2024.

أما الآن، فإن التصريحات الحالية تشير إلى أن خيار الإدراج العام غير مطروح على الطاولة حالياً. في ظل عدم وضوح البيئة التنظيمية، فإن الحفاظ على وضعية خاصة يتيح لـRipple تجنب ضغوط التقارير الفصلية والرقابة التنظيمية الأكثر صرامة، مما يسمح لها بالتركيز على الابتكار في خدمات الدفع عبر الحدود وتوكنيزation الأصول.

مشهد المنافسة في موجة IPO والصورة المختلفة لـRipple

رغم أن Ripple اختارت أن تظل “مستقلة”، إلا أن رئيستها لونغ ترحب بنضوج السوق بشكل عام، وتؤيد توجهات شركات التشفير نحو الإدراج العام، مثل Circle التي أتمت الإدراج، وKraken التي تخطط لذلك في 2026.

تركز أعمال Ripple الأساسية على حلول الدفع عبر الحدود والسيولة المؤسسية، ويقاس قيمتها بشكل أكبر من خلال معدل استخدام شبكة المدفوعات، واعتماد دفتر XRP، وليس من خلال إيرادات رسوم التداول. الحفاظ على وضعية خاصة يمنحها مرونة أكبر في العمل مع البنوك والمؤسسات المالية، دون الحاجة للامتثال لتوقعات وول ستريت بشأن الأرباح الفصلية.

الخاتمة

وضعت Ripple حدوداً واضحة بين نفسها وبين موجة الإدراج العام في القطاع، مظهرةً عزيمتها كـ"مغاير" في عالم التشفير. ومع تقييم بقيمة 40 مليار دولار، واستمرارها في عمليات الاستحواذ، تعتبر هذه الاستراتيجية أكثر مباشرة وفعالية من حيث النمو مقارنة بالإدراج العام. هذا النموذج يقدم مثالاً مختلفاً لشركات التشفير غير المدرجة، حيث تملك رأس مال ذاتي قوي واستراتيجية مؤسسية واضحة، مما يمكنها من مقاومة ضغوط السوق الخارجية المتعلقة بـ"الطرح العام"، والتركيز على إعادة تشكيل البنية التحتية المالية العالمية عبر تقنية XRP.